我们中国的经济复苏会有什么力量？以进口为例。我们对海外商品的需求肯定会激增，因为消费者在花了近三年时间只购买食品和其他主食之后，现在有机会放松他们的钱包。
被压抑的需求规模是相当大的。我国家庭超额储蓄——可支配收入减去消费——达到5万亿人民币，是2014年水平的两倍多，相当于GDP的4%。这些支出的大部分将流向其他新兴国家——如新加坡、泰国和智利。
这些购买力应该会转化为新兴市场货币的收益。如图2所示，只要发展中世界与发达经济体的增长差距扩大，新兴市场货币就会升值。这样一来，新兴市场货币对美元的升值幅度可以达到20%。反过来，这应该为新兴市场的本地货币债务提供一个可观的回报来源。
$嘉实新兴市场债券(F000342)$ $新兴市场ETF-Vanguard(VWO)$ $中概互联网ETF(SH513050)$