【小知识】以地理位置论，“南”代表港股，“北”代表A股。沪港通和深港通开通以后，约定俗成，把内地投资港股的资金称为南下资金，把香港投资 A 股的资金称为北上资金。 一、南下资金放量净流入109亿 12月2日-12月6日，港股震荡整理，南下资金放量净流入108.90亿港币。具体分市场来看，沪市港股通净买入76.30亿港币，深市港股通净买入32.59亿港币。 12月6日当周，南下资金期间买卖总额继续缩量至496.83亿港币，大市总成交额亦缩量至3539.02亿港币，南下资金交易额占大市总成交额占比大幅回升至14.04%。 图表1：南下资金每周净买入额（截至20191206）
图表2：南下资金监测（截至20191206）
二、 港股通整体持股市值小幅上升，银行、软件连续流入居前 截止至2019年12月6日，港股通持股行业配置见图表3，我们认为值得关注的是： 1、12月6日当周，港股震荡回升，南下资金整体持股市值也随之上升至1.03万亿元。行业板块持股市值方面，银行、地产、软件服务、工业工程、汽车板块升幅最大，分别上升56.78亿、42.14亿、30.84亿、25.60亿、16.78亿；另一方面，仅农业产品、建筑、零售三个板块市值出现下降，分别下降6.14亿、1.88亿、0.54亿。 2、据朝阳永续数据，银行、软件服务、汽车、地产、资讯科技器材板块为净买入前五名，分别获得南下资金净流入57.38亿、17.87亿、6.78亿、6.36亿、5.04亿。其中，银行、软件服务板块连续三周流入居第一、第二位；与此同时，北上当周对银行板块进行了抛售。 3、当周对农业产品、医疗保健、保险、旅游及消闲设施、家庭电器板块进行抛售，分别净流出9亿、4.97亿、1.45亿、1.07亿、9131万。 图表3：港股通持股行业配置（20191206）
三、 连续买入美团点评，抛售招商银行 1、12月6日当周，建设银行、美团点评-W、工商银行、腾讯控股、小米集团-W为净买入榜前五，分别获得37.18亿、11.90亿、10.91亿、7.63亿、6.94亿的净流入。其中，美团连续大幅净流入但买入动能略有缩减；建行、工行连续流入居前，与北上资金动作不同；腾讯再次呈净流入，南下资金对腾讯态度有所反复。 2、中国粮油控股、石药集团、香港交易所、中国平安、万洲国际为净卖出榜前五，分别净流出5.65亿、4.56亿、4.07亿、3.84亿、3.35亿。其中，中国平安、万洲国际连续净流出居前；香港交易所近1个月首次净流出。 图表4：活跃个股资金流入统计（截至20191206）
图表5：活跃个股资金流出统计（截至20191206）
四、其他附表 图表6：港股通标的周涨幅前十榜单（截至201901206）
图表7：港股通标的周跌幅前十榜单（截至20191206）
图表8：港股通重仓TOP20股AH溢价表（20191206）
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