写在前面：
小思对小米22年Q3财报的评价就四个字：否极泰来。
在经历了8.3的极限历史新低后，小米交出了第三季度的财报，如预期般，很垃圾，但是小思想说的是，还能再差到哪里去呢？
一、小思最关注的2个数据：
（一）5台设备用户数
同时拥有5台小米IOT设备的数量，是小思最关注的一个指标，数据很有规律，每个季度增加50-80万人。这批用户大概率是米粉，他们用的小米产品数量会越来越多，这个指标的增速，基本上等价于小米生态圈的形成速度。
看到下面这站图，有人会问了，这绝对数量越来越多，看着喜人，但增速却越来越低，看着愁人，到底以哪个为准？
其实增速降低，正是因为基数大导致的，用户数不到500万，增速只是看起来高，增加100万用户,增速20%，当用户数1000万的时候，也增加100万用户，增速就只有10%了，还是那个观点：
●拥有5台小米AIOT设备的用户数，每个季度增加50-80万人。
●稳定且持续，靠的不是推广宣传，靠的是用户粘性！
小米的产品，构成了一个生态圈，某个行业，生态圈形成后，就不再是产品之间的PK了，升级为了生态圈和生态圈的PK，一个行业会有N个商品，但只会有零星的几个生态圈，消费者面临的选择会很少，选一个呗？选了小米就进入了小米的生态圈，选了其他的品牌，就进入了其他品牌的生态圈。
买一个小米的产品，就会买好几个，尤其是智能家居类产品，原因可能很简单，不愿意下载一堆APP，已经有米家了，如果产品质量价格差不多，其他的大概率也会买小米的，毕竟人都是有思维惯性的。同样的，如果放弃了小米的产品，大概率就全系列放弃了，所有产品都不用了，改换门庭了。
（二）总设备连接数
小米连接设备的数量，绝对数量在不断增加。
增长速度却不是如此，尤其是最近的这期数据，增速回到了6%，近15个季度的最低点，假如没有更多的用户，没有增长空间，各个业务都要受到影响。
现在的链接数量也已经达到了5.6亿，是否到达了增长瓶颈？
小思个人的答案是没有：未来还有N个没有接触过智能家居的家庭，会购买小米的大家电，2年后，还有小米汽车，不必太过担心！
二、2022年Q3季报“关键点”
（一）整体情况：
整体情况不容乐观，小思相容为：泥沙俱下，各类业务均表现不佳。
20年收入都有72亿。21年基数高，那20年基数不高吧。
责任落实到个人
●手机业务，责任最大，是第一责任人。
●AIOT业务，责任第二大，是第二责任人。
AIOT业务才是未来之星，这个未来之星还有未来吗？
（二）第一责任人：智能手机业务：
1、先报喜：
喜报一：高端化进展喜人
●表现一：好评率高达98%以上
●表现二：高端机出货量增长
●表现三：销售单价提升
小米财报中原文如下：
喜报二：新标签：最快充电速度
Redmi Note12探索版 ，自研了210W安全秒充方案，9分钟，从0%充到100%
2、再报忧：
增长乏力，小米手机业务营业收入减少，拖了小米3季度整个营业收入的后腿。
即便这是个大家都知道的事实，小米还在年报中玩文字游戏。
●游戏一：同比、环比
2021年Q3数据是同比，2022年Q3数据就开始环比了，财报中为了出现增长两个字，也是挺拼的。
●游戏二：某个渠道的数据
报喜第一条，满意度98%以上的结论，来自：小米京东自营旗舰店数据。
既然数据源做了限定，是京东，还是自营旗舰店，得到的结论就不太有代表性，再加上小米财报这种报喜不报忧，粉饰财报的习惯，暂且悲观一点，认为“小米高端手机有一点进展”可能更合适。
（三）第二责任人：AIOT业务
1、一高一低
2022年第三季度，小米的AIOT业务特点，小思形容为：一高一低。
2、一高
智能大家电增长高！
2022年Q3：小米智能大家家电品类（空调、冰箱、洗衣机）收入同比增张超70%
●空调出货量超100万台，同比增长超70%；
●冰箱出货量超34万台，同比增长超150%；
●洗衣机出货量超24万台，同比增长估计不怎么样，所以财报没说，肯定低于70%。
●智能电视出货量330万台，同比增长9.3%；2021年Q3同比增长19.5%；
3、一低
整个AIOT业务，收入为191亿人民币，同比下滑8.6%，环比下滑3.8%
4、“一高一低”的原因
为啥大家电表现这么好，总营收却下降了？
●因为疫情，境外销售减少了
●显示面板降价导致电视降价
●境内消费也萎靡了，没钱买东西也买的少了
5、一家之言
小思最看重的，就是未来智能家居时代，小米的一席之地，也是投资小米最基本的逻辑。
从Q3季报的数据看，小思这个信心更坚定了。
AIOT整体收入的降低不足为惧，因为疫情一定会过去。
大家电的快速增长，是“起于青萍之末”状态的飓风！
这么多人口，这么多个小家，这么多急需更新迭代的非智能大家电！想着都激动！这可是：
●空调！
●冰箱！
●洗衣机！
不是什么热水壶，什么插座，什么台灯！
未来所有的家居，必然都会智能化，小米但凡能占据一部分客户，未来可期！
当然，线下店也就没白开。
（四）广告游戏
没什么可说的，小思就是担心，当小米用户量增长放缓后，手机销量放缓后，广告和游戏业务该怎么保持增长。
（五）新能源汽车
1、花钱变多了
2022年Q2，费用：6.1亿人民币
2022年Q3，费用：8.3亿人民币
2、账上还有钱
2022年9月30日，账上现金及现金等价物还有281亿元。
（六）投资业务
1、亏亏亏
2、继续充当亏损的放大器
（七）其他：印度阿三所说的逃税问题
1、依然没计提拨备
2、财务影响无法评估，请注意风险
三、未来怎么看？
（一）近期
其实，小米的22年Q3季报，并没有透露出太多的信息，小米还是那个小米：
●手机依然拉跨，有点高端化的意思；
●AIOT中大家电表现不错，让人难免遐想翩翩；
●广告游戏业务没啥变化；
●汽车业务花钱不少，还有钱可花；
（二）远期：
依旧坚持旧有观点：
●手机和AIOT支撑了广告游戏的发展；
●广告游戏的利润回馈了手机和AIOT业务；
●不赚钱的2项业务为底座，赚钱的1项业务为车身；
以上，就是对小米2022年Q3季报简单分享。
如果您觉得小思的分享，还算言之有物，还能看的下去，请移步【小米传送门】：
【小米集团】目录/传送门（更新于2022.10.26）
———以下是废话————
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