周三，卡夫食品((KRFT))和亨氏H.J. Heinz宣布合并。对于KRFT投资者而言，无疑是利好的事件，然而该交易背后更大的赢家却属3G和巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway((BRK/A))((BRK/B))。
卡夫((KRFT))和亨氏合并后，KRFT股东将获得不错的溢价收益，但更大的受益者却是3G Capital Partners和伯克希尔哈撒韦，这两家公司在两年前通过杠杆收购将亨氏Heinz完全私有化了。
KRFT当日股价跳空高开，上涨了21.84美元，涨幅35.62%，至83.17美元。KRFT的股东将获得每股16.5美元的现金股息，还将获得合并后公司的股份。总计约100亿美元的特别股息将由伯克希尔和3G通过股权出资形式共同全额提供。亨氏将向KRFT支付25倍于2015年盈利预期的价格，而后者近几年来盈利增速放缓，年营收也基本没变动约为180亿美元。KRFT比亨氏更大，亨氏去年营收近110亿美元。大多数食品公司都交易在盈利预期的15-20倍水平。3G表示，该合并将在2017年对盈利做出贡献。
该交易稍微有点复杂，因为KRFT的股东将持有新公司卡夫亨氏49%的股份。而亨氏的现有股东3G和伯克希尔，将持有51%的股份。
…………