火炬电子中报点评：2Q总体超我预计，之前觉得最乐观是同比持平，可能是-10%到-20%，实际是3%增长。
（1）2季度军品业务大幅改善：根据军品80%，民品12%的毛利率推测一季度军品业务3.4亿，去年同期4亿，同比下滑15%，2Q综合毛利率达到45%的历史新高，推测Q2军品收入占比近5成（去年同期占比3.5成，4.5亿规模），实现同比22%环比60%增长。
（2）新材料业务不理想：新材料没有增长反而下滑，中报没有解释，可能是新款涡扇15没有大规模列装，现有的材料销售以试飞需求为主，这样的话，需求体量小，而且波动大，去年上半年5600w收入，下半年1000w，然后今年上半年3700w。
（3）上半年的现金流量比较健康，这块没啥问题。
（4）利润表质量较高，没有太多的补贴和其他一次性收入充水