本文做于 2023 年 11 月 6 日
华大基因上市时顶着基因检测第一股的光环，市值一度高达千亿，但随着同行竞争越来越卷，市值也缩水到了现在的200亿元左右，套牢了太多太多机构和散户，大家盼星星盼月亮，股价就是不起来，说多了都是泪。
今天我们就来看一下华大基因的3季度报告。
1、主要财务指标
1-3季度营业总收入31.43亿元，较上年同期下降30.42%；
净利润0.7亿元，较上年同期下降90.58%；
扣非净利润0.87亿元，较上年同期下降87.09%；
毛利率48.29%，较上年同期减少6.59个百分点；
净利率2.23%，较上年同期减少14.31个百分点；
经营活动现金流量净额1.82亿元，较上年同期加3.73亿元；
经营性活动现金流量净额/净利润=2.59，净利润含金量超级优秀。
净资产收益率0.70%，较上年同期减少7.11个百分点；
存货周转天数下降30天至110.73天，应收账款周转天数增加80.83天至160.33天；
资产负债率25.04%，上年同期27.36%，减少2.32个百分点。
记得华大基因半年报一出来，马上就和金龙鱼一起成了热点，主要就是净利润跌幅巨大。华大半年报收入下降34.49%，净利润下降91.46%，3季度单季度来看的话，收入下降30.42%，净利润下降90.58%，起码没有进一步下滑，算是个安慰吧。
公司的收入虽然比前两年下降了很多，但是和2019年相比，还是有不少增幅的，所以我们不能只和前两年对比，检测公司业绩披露后基本都是大幅下滑的，隔壁的贝瑞基因亏损比华大还厉害。
公司的净利率之前最差的年份都能保持在5%以上，15-20%是正常范围，但是今年下滑到了2.23%，最主要的原因就是期间费用率的提升，这里面既有前几年新增产能的逐步消化，也有公司海外业务不断拓展增加的费用，并不是管理效率越来越下降。为什么这么说呢，我们看公司资产负债表使用权资产下降了30.32%，公司解释说租赁变动所致，就是租赁的房屋啥的大幅减少了。同时今年的行情不好，投资收益和公允价值变动以及政府补助产生的其他收益也少了2个多亿，进一步造成了利润增速的下滑。
好的是公司的存货周转效率还是逐步在恢复，相信假以时日就能回到2019年不到90天的水平。至于应收账款周转天数翻了1倍，我们知道应收账款周转天数是用平均应收/收入得来的，收入下滑这么厉害，应收账款还在逐步消化，自然就造成指标偏高，等后期应收逐步收回后就回归合理了。
整体来讲，公司目前还面临着不少的挑战，但是就像公司说的，公司依托前期海外业务建立起来的公共卫生防控平台和能力，持续转化为生育健康、肿瘤防控、感染防控、慢病防控等全生命周期的医学检测服务能力，基于已储备的多项海外准入产品资质和质量体系，积极拓展海外业务。这些投入都是慢慢见效的，并不会一下子就带来大量的收入，所以我们对公司一定要有恒久的耐心才行。
2、资产负债情况
现金类资产有：货币资金51.15亿元，交易性金融资产4.32亿元，其他权益工具投资3.5亿元，其他非流动金融资产6.74亿元，合计超过60亿元，占资产总额超过40%，和2019年同期只有7.48亿元的货币资金相比现在的资产状况不知道改善了多少。
公司账面长短期借款只有2.09亿元，也是我比较喜欢的类型。
整体来看，公司的财务指标处于不断改善的过程中，虽然关于公司的争议非常多，但是既然选择了，就不要在乎路途上的艰险，哪个公司不是在磨练中慢慢成长呢？$华大基因(SZ300676)$ $达安基因(SZ002030)$ $贝瑞基因(SZ000710)$
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