大概5、6年前买过好想你的股票，后来一直不温不火就卖了。一直都想好好看看公司的年报和历史，但一方面总觉得这类股虽然是细分领域的龙头，但是盈利能力和成长能力实在是太差，有点鸡肋。另一方面自己也不是太喜欢管理层中的一些人，因此之前没仔细看过。这两天看到公司和百草味的竞业协议在6月1号就到期了，也想看一下公司的坚果零食业务会不会成为另一个增长点，就也看一下公司的数据。毕竟个人觉得好想你虽然业绩不是很好，但公司大部分中高层领导还是很不错的，工作氛围也是上市公司中数一数二的好（个人意见）。
公司在2011年上市，上市时的股本是7380万股，发行价46元，也就是上市时市值33.95亿元，12年过去了，目前市值33.95亿，是不是很巧合，幸亏这些年有一些分红，不然真的是哭晕在厕所，连银行活期利息都跑不赢，更不要和万科、格力这种市值涨了几千几万倍的比了。
先看下关键的财务数据：
公司的收入在2020年开始明显下滑，是由于当年把百草味卖给了百事，交易额大概50亿左右。根据公司招股说明书，2010年收入6.57亿，2022年年报14亿元，12年间增长了一倍左右。具体的收入明细下个表中会单独看一下。
公司的毛利率在2022年明显下滑，不过降幅不算很大。净利率在2013年及以前还能维持在11%以上，从2014年开始净利率跌破10%之后就一直没再上去（2020年除外，特殊因素），基本维持在5%以下，在食品类行业里也算事垫底的了，或许这也是不受市场待见的原因吧，否则每次调研的券商怎么那么少。公司的经营活动净现金流指标还算可以，比刚上市那会常年不到1个亿好多了。净资产收益率受累于净利率也是一直提不上来，存货周转这几年也是一路走高，运营效率明显下降。不过应收账款指标还算稳中向好，记得公司在5年前也是由信息部带头大力清应收。公司资产负债率下降明显，也是拖了百草味这个下金蛋的鸡的福。
整体来讲，公司的财务指标不好看，但罗马不是一天建成的，公司前几年也尝试过更换财务总监、总经理等，但都是无疾而终。这方面我觉得妙可蓝多和东鹏特饮比较有经验，是不是可以借鉴一下呢？
下面看一下公司的收入结构：
可以看出，由于有竞业协议，公司在2020年之后基本回归到以红枣业务为主线的业务中，公司的红枣类业务虽然增速不大，但毕竟还算稳定。
个人觉得，随着公司竞业协议的结束，公司一定会线上发力，甚至投资并购食品类公司也未必不可能。还是有一定的想象空间的。目前的估值不算很高，可以建仓。$好想你(SZ002582)$ $中概互联网ETF(SH513050)$ $消费ETF(SH510150)$