从盈利能力排序的话，应该是美国的分布式，美国的集中式，海外分布，海外集中，中国分布，中国集中。
今年初以来，因为硅料的降价，传到到各个环节都在降价，但是降价的幅度是有差别的。
虽然主旋律是P型电池到N型电池的转型，但是210P电池的盈利能力持续了比预期更长一段时间，说明了670W以上的组件是持续紧缺的，间接说明了在转型期供给侧的一些问题。
如果说N型电池还是存在良率的问题的话，高效的N型电池是优先供货美国和其他海外的分布式屋顶电站，导致了集中式电站高效电池的短缺。出口数据也验证了近两个月大尺寸组件的比例的上升。
具体各环节：
硅料端的出清速度目前看还是挺快，经过目前的去库存周期后，价格可能才会修正。
硅片端存在开工率高低的问题，更柔型的生产，缺乏想象力了。
电池端是非常复杂的场景，二三线的小产能在快速出清过程中，后面可能存在一些大的公司生产技术路线不能够快速提升良率或者效率的可能，在目前的价格水平下，处在非常焦灼的状态，或者说目前可能就是N型电池的行业成本线了。这个可能是变数最大的环节。
BC类的今年开始有一定规模的出货了，这个没有问题，成本问题还是存在。从发电量来说，没有那么大的优势，毕竟都在进步，而且没有必要用最好的和最差的比较，并且TOPCon组件出货量会比BC的多很多。
有订单的组件端变成最好的一个环节，一直怀疑这就是天合还能够盈利的一个原因，虽然市场对其计提不足有很大的质疑。订单覆盖率变得非常重要，头部的公司，晶澳要少一点。
组件端的销售渠道和营销能力目前看是行业的一个核心竞争力和壁垒了。
BTW，看美国投资人关于光伏的逻辑，有一个很重要的是参考石油行业的发展，出货量最大的那些是后面更能成功的。
另一个思路是：光伏风能+储能+电动车的解决方案，远比石油开采+石油精炼+石油运输+加油站+汽车的成本更低，更适合发展中国家，类似于跳过固定电话直接用手机。
