很多球友语重心长的说欧菲还有几个跌停，各种原因。是没有看到坚实的原因。$欧菲光(SZ002456)$
欧菲短期的股价还是受情绪的影响，大家都在说公司骗人，这是骗子公司。
就在我们被情绪蒙蔽的时候，我们失去了理智思考的能力。
首先，我们已经聊过很多次关于公司造假的事情，很明显欧菲不像三聚、康得新、康美这样的公司，存在非常可疑的客户和销量；而欧菲不一样，他的供应商和客户都是知名的大公司，不能够配合欧菲造假，也对欧菲的信用度有很大的提升的。
所以，欧菲的问题集中到了公司的内部运营的问题，因为系统的问题计提存货和应收账款吧，导致18年的亏损，会不会换一个系统就好了？现在是甲骨文的吧，其实我们很难相信一个会计师事务所能够发现甲骨文这样软件的漏洞，真是这样，欧菲还不是要起诉甲骨文了。
真实的情况可能还是因为18年的金融环境的问题，导致欧菲的实控人要出售股权已达到降杠杆的目的，降低股权质押爆仓的风险。这个完整的逻辑很可能是真实的，当然也可能是我们推测的一个故事。至于为什么没有成功，也可以有不同的故事，比如说，可能是因为深圳国资最后一脚的时候猛砍了一下价格，毕竟财报已经出来了，让蔡老板不爽了，最后没有谈成，所以后面的5%的转让大家也就听一耳朵就好了，非常有可能只是大家的一个下台阶。
然后就是可能股东的爆仓刺激股价的进一步下跌。逻辑上看，有三类股东，一类是实控人，一类是融资融券的股东，第三类是场外杠杆的股东。首先说实控人，其实年初的时候当然有政策，但是股价在8.33的时候没有迹象看到蔡老板爆仓的，通过一季报和年报的比较，也会发现实控人的质押率是下降的，考虑到南昌政府在用实际行动支持蔡老板的股权质押，这个风险在目前的金融环境下实际上并不大的，具体可以统计东财的股东质押数据。
第二类是融资融券的股东，这个也是有余额可以查到，20多亿，流通股的9%不到，欧菲平时的成交量也是不小的，这个应该没有问题；问题是第三类股东，我们并不知道他们是以一种怎样的存在，但是持有量应该是有限制的。
然后是公司的现金紧张的情况，我们实际上可以看到公司的经营性现金流已经好了很多，EBITDA也不错，银行授信也是非常好的，还有一半，大约100亿可以使用。南昌在投资欧菲南昌的工厂，这个投资可以有两方面的解释，一方面是欧菲缺钱，一方面是巨额的投资需要资金支持，其实是一个意思，不同的说法而已，想想看18年欧菲有近70亿的固定资产投资支出，不少钱的，看大家