一. 球员简介
中烟国际（香港）是成立于2004年，总部设在香港，为中烟国际负责资本市场运作和国际业务拓展的指定境外平台。中烟国际乃中国烟草总公司的全资附属公司，通过组织烟草制品的贸易及监管海外附属公司的运营和中国烟草总公司的境外投资，承担中国烟草总公司国际业务的管理及运营工作。中国烟草总公司为中国唯一根据国家烟草专卖制度从事烟草专卖品生产、销售及进出口业务的实体。
公司亦是中国烟草总公司旗下经营东南亚、台湾地区、香港及澳门烟叶类产品出口业务的独家营运实体。公司自进出口公司或工业公司采购烟叶类产品以销售予海外卷烟生产企业及若干卷烟生产企业的授权采购代理, 亦在售予特定地区海外客户的若干烟叶类产品销售中担任代理。
全球发售
发售股份数目: 1.67亿股
国际发售股份数目: 1.50亿股
香港发售股份数目: 1,667万股
发售价: $3.88 - $4.88
股份编号: 6055
联席保荐人: 中国国际金融香港证券、招商证券（香港）
联席全球协调人: 中国国际金融香港证券、招商证券（香港）
联席账簿管理人: 中国国际金融香港证券、招商证券（香港）
联席牵头经办人: 中国国际金融香港证券、招商证券（香港）
时间表
招股日期: 5月 28日 (星期二) 至 5月 31日 (星期五)正午
定价日期: 5月 31日 (星期五)
公布售股结果日期: 6月 11日 (星期二) 或之前
股票开始买卖日期: 19年 6月 12日 (星期三)
二: 教练点评:
内部:
。公司在中国独家经营烟叶产品进出口,卷烟出口业务及新型烟草制品出口业务,公司目前经营的业务当中并没有任何竞争对手,公司属于独家经营及拥有无与伦比的市场地位,独家掌握供需双方的资源及拥有业务遍布中国所有烟草公司的丰富行业知识,故对供应商及客户有很大的议价能力。5 分
。中国为全球最大的烟草消费市场及烟草生产国,拥有最多的吸烟者,于2017年中国吸烟者人数为3.06亿人,预计业务未来仍受益于中国烟草市场的强劲需求带动。加上,东南亚地区是中国烟叶类产品的第二大市场,占2017年中国烟叶类产品全球需求总量的约34%,东南亚地区为公司提供了巨大的市场潜力。4 分
。公司為中國煙草總公司的全資附屬公司,母公司授財政部和國家發改委頒布<<中國煙草公司章程>>,確立中國煙草總公司的法律地位和行事準則, 保障中國煙草總公司的合法權益,並受國務院批准組建的「特大型國有企業」,出資人為國務院。5 分
。新型烟草产品的出品正处于扩张, 消费喜好不断变化,加上海外消费者正寻找传统烟草产品的替代品,例如新型烟草产品,故公司可利用海外市场为传统烟叶类产品及卷烟建好的销售渠道及独家经营的优势,公司把握新型烟草制品行业的商机。 5 分
外部:
。此次集资并没引进基石投资者,不过公司背景实力雄厚, 根本不用基石加持。5 分
。这次的联席保荐人为中金公司及招商证券国际, 虽然中金的过往纪录并不是特别理想, 但这都是国家的项目, 估计这次都需要严选买家, 故此保荐人影响因素不大。5 分
。2018 历史PE 在9.88- 12.43 倍之间 。4 分
