山东黄金于1月23日正式向港交所递交上市申请资料, 在7月23日更新了申请。
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公司简介:
公司是中国大陆及香港上市最大的黄金生产商(按2016年国内矿产金产量计算)，自2003年起在上海证券交易所上市交易, 业务涵盖黄金勘探、开采、选矿、冶炼和销售，寻求在采矿同时进行内部勘探，以增加黄金储量和资源量。
投资亮点:
中国最大黄金生产企业
按2016年矿产金产量计算, 公司是中国大陆及香港上市最大的黄金生产商, 境内矿产金产量约为963.9盎司, 公司四座主要中国矿山均入选中国十大金矿, 并包揽中国第一和第二大金矿。
强大的收购及资源整合能力与成功的收购往绩
自2005年至2016年,公司的矿产金年产量由约5吨增至30吨, 而从2003年至2017年, 公司已完成17项收购项目, 带领公司成为中国领先的黄金公司。公司选择收购与本身经营业务整合度较高的项目, 并且有可提高盈利能力以及位于主要金矿带上具有较大储量的潜在目标。
稳健的资本结构和财务状况
公司的资产负债比率及杠杆比率与主要中国黄金生产企业相比是处于较低水平, 2015及2016年的公司资产负债率分别为52.4%及43.2%, 杠杆比率为33.3%及26.4%。
重视职业安全和环境可持续性
公司坚持采取高于国家规定的安全标准, 并持续更新及改善内部控制措施, 以提升经营业务的安全生产水平。公司境内四大矿山, 全部已符合安全生产标准化二级企业的水平, 其中两家附属公司被国家安全生产监管总局认定为全国安全文化建设示范企业。另外公司的三座矿山被评为国家级绿色矿山。
具有丰富行业经验的管理团队
公司拥有具远见, 有经验及有领导能力的管理层。公司董事长拥有丰富的管理经验, 曾在多家知名大型国有企业担任董事职务, 自2016年9月至今担任山东省黄金协会副会长以及山东上市公司协会会长, 而执行董事及管理团队在黄金采矿行业拥有超过30年经验, 拥有矿业工程背景, 在营运及管理中国矿业项目方面经验丰富。
财务数据:
来源：公司招股书
教练简评:
优点:
- 山东黄金是中国黄金矿业产量最高的, 并拥有全国第一及第二大的金矿, 这个带领公司有先天的资源优势。
- 公司在山东省拥有完善的采购黄金流程, 有成熟的采购设施, 包括运轮, 电力, 水, 原材料, 采矿设备及其他配套设施, 均有助公司提升生产效率。
- 公司的经营成本较其他公司为低, 采矿行业属于前期开拓成本巨大的行业, 但随着设备完善和技术提升, 经营成本会慢慢降低, 盈利能力有望提升。
- 公司所在地山东省是中国最大的金矿生产省份, 中国十大产金矿中有五个在山东省, 而公司就拥有首两个。
缺点:
- 由于矿业是属于高成本的行业, 所以ROA 和ROE 一般都是非常低的。
- 黄金价格自2013年起走低, 不利于金矿生产行业。
- 环境保护法规收紧, 加大经营成本。
可比对手:
HK. 1818, 2899
球员经理人：
建银国际，中信建投国际, 工银国际
总结:
教练对山东黄金这名'黄金'球员并没有太大的信心, 到时可以先看看, 看情况才派上场…
