隆基的一体化战略前两年没有进入硅料领域是个很大的失策(对比宁德在矿上主动出击)。从这两年情况看、硅片门槛其实比预想的低很多,至少相对半导体硅片而言,光伏硅片的专业化厂商就沦为挣加工费的辛苦制造商,当前产能严重过剩情况下加工费能否赚到都是问题(无订单或者也就保个折旧)。对隆基来说,硅片只是解决卡脖子的手段,逐渐谈不上利润了。以光伏行业的现状,挣不到技术进步的钱的话,量价利三项,龙头也就保个量,其他都不是自己能控制的。相比于锂电可以向消费者适当提价转移成本,光伏组件提价的底气明显不足。隆基不能在新电池技术和产能上不断领先,估值还要继续下滑。$隆基股份(SH601012)$