盈利预测与投资评级：由于拼多多利润释放持续超预期，我们将2024-2026年的Non-GAAP净利润从832.2/1,116.2/1,506.9亿元调整至1305.1/1703.5/2059.2亿元，对应PE分别为45.3/34.7/28.7倍（美元/人民币=7.2，2024/5/24当日汇率，每ADR=4股股票）。我们维持公司“买入”评级。
盈利预测与投资评级：由于拼多多利润释放持续超预期，我们将2024-2026年的Non-GAAP净利润从832.2/1,116.2/1,506.9亿元调整至1305.1/1703.5/2059.2亿元，对应PE分别为45.3/34.7/28.7倍（美元/人民币=7.2，2024/5/24当日汇率，每ADR=4股股票）。我们维持公司“买入”评级。