﹣光伏新成长系列﹣聆达股份】积极布局 TOPCon 技术，管理层优化下实现困境反转电池片环节迎来盈利大拐点，公司盈利有望实现较大反转。 1）公司拐点：2022年业绩有望反转，且2023年有望翻倍以上增长。2）行业层面，随着光伏产业链利润往中下游转移，电池片环节企业盈利将迎来大拐点，聆达股份优质产能有望受益其中。 3）公司层面，聆达股份当前拥有3GW的 Perc 产能，今年年中已完成166产线向182的转型、产能效率升级，当前产能、效率能达到主流厂商水平。公司 TOPCon 产能有望在年底完工投产，有效助力23年业绩。新团队有望解决融资困境，管理层变动加速落地。 1）管理层风波有望走向确定。5月15日，王正育系与王满龙系签署了《合伙 高额收购意向书》。7月15日，黄双、闫长勇、柏疆红等人成立了金寨光电新能源（认缴资金30亿元）,7月17日，王正育系终止《合伙份额收购意向书》，与黄双系签署《合伙财产份额转让意向协议》，风波有望走向确定性。 2）新团队中黄双拥有资深投资经验， 有望大幅改善公司融资困境，加速公司战略布局以及第二期 TOPCon 产能的落地。凭借 TOPCon 实现转型，完善供应链夯实产业基础。 1) TOPCon 技术进入设备成本较低，部分企业已经能做到 NP 同本，公司有望在中短期凭借 TOPCon 电池片技术站稳脚跟，同时公司产能有预留下一代技术路线接口， TOPCon 产能拥有成长空间。 2）经历硅料产能紧缺导致公司开工率偏低后，公司积极扩展供应链，与京运通、保利协鑫等企业，积极夯实成长基础。