谈谈床上用品三巨头。
$富安娜(SZ002327)$ 每年营业收入都在30亿左右,归母净利润5亿多,分红4亿多。股价前复权看从2018年底的5元涨到现在的10元,基本翻倍。目前估值从当时的十一二倍提升到2023年的十六七倍。也就是说,股价翻倍的来源一半是由于分红再投入,另一半是由估值提升带来的。
罗莱生活:
2018年至今每年营收都在50亿左右,净利润每年都在5亿多。整体来近五六年有非常小幅的增长,大概从2018年的48亿增长至2023年的54亿(毛估),其中2021年营收达到57亿,净利润7.1亿,主要还是美国子公司的贡献比较大,加上口罩后经济复苏,吃了一波线下转线上的消费红利。比较有意思的一点是市场把短期的爆发看做是长期增长,在2020至2021年末有一波翻倍行情,估值从2020年低点的13倍pe提升到2021年末的18倍pe。回头看这波股价上涨,估值提升有50%的贡献,分红再投入和利润增长分别带来了25%左右的贡献。
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