机构推荐汇总表：
数据来源：东财财富Choice金融终端-股票-盈利预测
部分机构观点摘要：
保利地产(600048)：静待来年改善
中信建投 苏雪晶,陈慎
业绩低于预期源于权益比重下降： 1 月 22 日公司发布 2015 年业绩快报，归属于母公司净利润 123 亿，同比增长 1.18%，业绩低于市场预期，主要在于结算项目权益比例降低，根据前三季度数据，少数股东损益占净利润比重达到 20%，同比扩大 11 个百分点。我们认为随着公司拓展项目中合作项目的增加，权益比例下降将成为常态， 2016 年权益下降对利润增速的影响将会逐步减小。公司 2015 年全年实现销售面积 1218 万平米，销售金额 1541 亿，同比增长 14.2%和 12.6%，再创历史佳绩，在 7 家千亿集团军中，公司销售额增速排名第四，展望 2016 年，我们认为在上半年，市场环境仍将持续，公司 15 年下半年以来积极扩张，可售货值充裕，我们预期公司 2016 年销售仍将实现两位数增长。
四季度积极扩张，区域布局进一步优化： 公司从 9 月份开始显着加大拿地力度，全年拿地总金额约 670 亿，同比增长 49%，占销售额比重重回历史高位，而其中四季度拿地总金额 344 亿，占销售额比重达到 78%。从拿地区域看， 2015 年公司强化区域布局，一二线城市拿地建筑面积超过 50%，拿地金额超过 75%，在实现销售增长的同时不断向一二线城市集中。同时公司也延续近年来合作开发的模式，新增项目权益比 74%，其中一线城市权益比重为 64%，二线城市为 81%，通过合作分享主流城市机遇。
公司债利率创新低，股权再融资成功获批： 四季度以来，公司财务杠杆进一步优化，获证监会批准的 150 亿公司债已经成功发行2 期，发行规模 100 亿，其中 2016 年发行的最新一期 5 年期公司债票面利率仅为 2.95%，创国内房企发行利率新低，彰显资本市场对公司运营的认可。同时 1 月 13 日，公司非公开发行股份募资 100 亿获得证监会通过，如果成功发行将进一步夯实公司资金优势。在当前利率持续下移背景下，公司融资成本有望进一步下降，为公司未来拓展以及 5P 战略的实施带来空间。
投资评级与盈利预测：我们预计 15-16 年 EPS 为 1.15 元和 1.33元，维持“买入”评级。
艾派克(002180)：40倍的IC设计公司，信息安全标的
安信证券 赵晓光,邵洁,郑震湘,安永平
40 倍的IC 设计公司，信息安全标的，布局打印芯片、物联网：打印机是国家信息安全的重要一环，存储器泄密、网络泄密、耗材芯片泄密都可能造成信息泄露。去IOE 的背景下，预计所有企事业单位都将进入大范围国产化设备替代的过程，预计未来打印机及耗材领域至少实现40%的国产化替代。在解决打印耗材芯片的安全问题后，打印机核心CPU 将得到重视发展，募投项目发展核高基CPU 在应用领域的SoC 项目，国产打印机有望配备国产CPU，而公司就是A 股打印信息安全唯一标的，目前估值无论从IC 设计还是信息安全来看都远被低估。
公司成立产业基金和定增项目都表明了公司在芯片新领域上的战略。公司之前在中国国际半导体电子博览会上展出了具备自主知识产权的NFC大容量芯片、NFC TAG 标签、低功耗蓝牙FPGA 平台、低功耗SoC 芯片、加密安全IP、指纹IC、以及健康安全充电器系列新产品，充分体现了公司在IOT 未来RF 通信芯片业务的野心。杭州中天微系统有限公司授权公司32 位国产CPU 中天CK803 在艾派克打印机及打印耗材中独家使用，该嵌入式CPU 系国家863 计划、核高基重大专项等政府科技项目支持下自主设计取得的重要可研成果。打印行业兼并重组继续，巨头合并有利于集团奔图打印机和上市公司耗材业务。国际化进程中，美元升值利好公司业绩。
投资建议：我们看好公司管理层战略目光明晰，在新产品创新中稳扎布局。公司15 年10 月12 日定增底价为34.15 元，产业升级布局清晰，内增预期明显。国家信息安全大背景下，公司耗材与芯片独家受益，公司对应16 年40 倍，目前估值无论从IC 设计还是信息安全来看都远被低估。我们保守预测公司2015-2017 年备考净利润分别是3.5 亿，6.1 亿和9 亿。考虑到后续公司在打印国产化的巨大潜力空间，业绩超预期可能大。预计公司将有一倍以上成长空间，给予买入-A 评级，短期目标300 亿市值。
风险提示：新品研发不达预期
炼石有色(000697)：大股东增持彰显信心，航空产业有望开花
国泰君安 刘华峰,徐明德
事件：大股东张政于1 月14 日-1 月25 日连续增持公司股票425 万股，占总股本比0.76%。 点评：
维持增持评级。维持盈利预测2015-2017 EPS 0.14/0.25/0.52 元。大股东增持彰显信心，公司单晶叶片、航空发动机、无人机项目预计将于2016 年多点开花，取得实质性落地，维持目标价37.2 元，对应2016 年PE150倍，空间79%，增持评级。
大股东增持强化信心，仍有空间。15 年9 月24 日顺丰投资/元禾重元/大股东张政分别承诺增持不低于1/0.5/1 亿元。目前顺丰投资已经战略增持完毕，本次大股东增持425 万股，测算额度为8200 万，剩余2000 余万元预计将于近期完成，元禾重元尚未公告增持，后续增持仍有空间。顺丰和大股东的增持均价预计为20 元左右，彰显对后期公司业务信心。
公司航空产业链多点布局，开花可期。从上游的钼铼分离、涂层材料到中游的发动机单晶叶片、发动机到终端的大型运输无人机项目，公司各项业务正大力推进中，我们推测，2016 年将多点开花，而任何一个产品突破都将是革命性的划时代产品，同时将打开公司未来成长性。
催化剂：单晶叶片送检顺利、各产品技术突破、订单释放。
风险提示：传统业务收缩风险、融资余额过大的风险。
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$保利地产(SH600048)$ $艾派克(SZ002180)$ $炼石有色(SZ000697)$ $智云股份(SZ300097)$ $宋城演艺(SZ300144)$ $九九久(SZ002411)$