『Choice智解』新“国9条” 投资机会与风险一览

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近日,国务院发布了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(以下简称新“国九条”),在上市公司的分红、回购、市值管理等方面规定了更严格的要求。

新分红规则下可能触及ST的股票

新“国九条”针对上市公司的分红要求进行了优化,将多年不分红或者分红比例偏低的公司纳入“实施其他风险警示(ST)”。

根据上述新规则,小奇利用Choice金融终端整理出了当前分红情况达不到新规要求的股票名单(根据20-22年度的财务数据进行筛选)

需要注意的是,虽然上面筛选出的股票数量较多,但一来新规考虑了公司本身的盈利及分红能力,对研发投入高的创新企业也有豁免;二来新规是在明年1月1日正式实施,各家公司有足够的时间改善分红情况。因此小奇认为这对A股市场的长期走势是一个切实的利好。

新“国九条”投资机会在哪里

小奇通过Choice整理了多家机构对新“国九条”的观点,可以发现高股息、红利股、蓝筹大盘股会受益于新“国九条”成为了多数机构的共识。

数据来源:Choice金融终端

从这两天新“国九条”发布后的市场走势来看,受到更加严格的退市规则带来的避险情绪影响,小微盘股、壳资源股、ST股受到的冲击较大,而以中字头、中特估为代表的大盘蓝筹股表现相对要好,这也印证了机构的观点。

数据来源:Choice金融终端

那么,小微盘股是否就没有机会了呢?

小奇回顾了上一次国九条发布时(2014年5月9日)的行情走势发现,代表中小盘中证2000指数也在发布初期受到冲击,但随着时间推移,A股开启了一轮牛市,市场主要板块均收获了不俗的涨幅。

数据来源:Choice金融终端

高股息策略选股

问一下妙想金融大模型:如何利用高股息策略进行选股?

按照妙想金融大模型给出的策略,小奇利用Choice金融终端筛选出了相关股票。

数据来源:Choice金融终端

统计日期:2024.01.03-2024.04.16

选股条件:近10年连续分红、近5年归母净利润复合增长率大于10%、23年股息率大于3%

可以看到,通过上述高股息策略选出的股票在今年的股价表现多数为正。

拉长周期来看,将中证红利指数与沪深几大主要指数从2014年起的走势作对比,也可以看到中证红利指数的表现,呈现出“既抗跌,也能涨”的特征。

数据来源:Choice金融终端

总的来看,小奇认为新“国九条”是对A股市场过去“炒小、炒差”行为的纠偏,新的分红要求也是杜绝“A股铁公鸡”的有力手段。虽然短期对市场的情绪有所冲击,但长期来看有助于A股市场的健康发展。

仅供投资者参考,不构成投资建议