2022年以来，市场一路下行，大盘$上证指数(SH000001)$ 到达最低点2863点开始反弹，当前反弹后横盘震荡中，那么现在的行情下，如果作为一名基金投资者，你买什么基金呢？选择什么样的基金基金经理呢？我想这是每一位基金投资者关心的问题和想知道答案。
那么，我近日做了一个分类行情下的基金因子研究，通过量化手段根据基金因子筛选出了不同分类行情下最优质的基金，在这里将研究逻辑和结果分享给你。
一、研究逻辑
1.首先得选择不同类型指数作为不同分类行情和风格的样本和基准，这里我选择了四类：
第一类：宽基指数，包含：上证50、沪深300、中证1000、创业板指、科创50、中证500
第二类：风格指数，包含：大盘成长、大盘价值、中盘成长、中盘价值、小盘成长、小盘价值
第三类：中信主题指数，包含：金融、周期、消费、设备制造、科技、医药、CIS新能车
第四类：行业指数（申万行业指数），包含：美容护理、食品饮料、商贸零售、房地产、社会服务、建筑装饰、建筑材料、医药生物、传媒、通信、环保、综合、电子、交通运输、电力设备、汽车、机械设备、钢铁、公用事业、银行、计算机、轻工制造、基础化工、有色金属、家用电器、农林牧渔、国防军工、非银金融、石油石化、纺织服饰、煤炭。
2.选择研究的基金范围，这里我只研究：场外股票型基金和混合型基金
3.基础因子数据计算（因为是基金研究月线级别数据），指数和基金的月度收益率，获取每月各类指数风格，宽基指数、风格指数、主题指数、行业指数的冠军，确定每月的风格；获取每只基金的每月收益率，只保留前10%的基金。
4.时间段的确定：本次研究三个时间段，基金的表现：2016年以来、2018年以来、2019年以来
5.对基金进行分类打分：
因子类别1：每月每只基金排名进行打分，得到基金整个时间段的总分、频率、平均分，研究基金在穿越不同风格的总体表现。
因子类别2：每月每只基金对指数风格的胜率，研究基金在什么分类行情下胜率最高，表现最好
因子类别3：超额收益率，研究基金在区间段内相对各类风格的超额收益
研究逻辑思维导图如下：
二、量化
量化工具：Python，Tushare,Excel,Wind
三个因子对应三个Python因子编程：
三个Python因子文件：
1.Market_Classification_Factor.py 市场分类风格因子
2.Market_Classification_Win_Probability.py 分类风格下基金胜率因子
3.Fund_Alpha_Return.py 分类风格下基金超额收益因子
三、结果（只列出部分数据结果）
1.基金得分排序前20名（2016年以来）
2.基金胜率，相对于不同分类指数（2016年以来）
相对宽基指数：
相对风格指数：
相对主题指数：
相对行业指数：
3.基金累计超额收益率（2016年以来）
四、总结
分类行情下的基金因子研究，可以帮助我们在不同的市场行情下，抓住不同的优质基金，并且可以从多维度考查基金的分类行情表现。比如2016年以来，得分比较靠前的前10个基金分别是：易方达消费行业、华安媒体互联网A、华安动态灵活配置A、景顺长城新兴成长、万家和谐增长、汇添富中证主要消费ETF联接A、财通成长优选、财通价值动量、上投摩根新兴动力A。我们可以对这些基金全方位进行研究后，进行优质基金的投资。
$易方达消费行业(F110022)$ $财通成长优选混合(F001480)$
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