为什么A股一直牛短熊长？
核心在于发行制度，过高离谱的发行价，过度分散的市值配售导致二级市场过度虚高，过低发行的流通股份比例又反过来导致二级市场过度定价，一个一级市场5亿估值的公司可能在二级市场被定价到50亿，致使原始股东二级市场减持动机大，一级市场投资往往对大股东有诸多业绩上市等对赌回购约束条款，但二级市场发行上市时却对大股东没有业绩对赌约束，更没有回购约束，但发行价却越来越高，很明显从发行制度上就没有具体足够的措施政策来保证二级市场投资人的利益，或说保护严重不够。这样二级市场就完完全全是一个投机赌博市场。也自然没有牛市和投资的基础！