| 发布于: | 雪球 | 回复：5 | 喜欢：0 |
这么看来全面的大牛市遥遥无期啊[捂脸]，我们这边利率长期下行的趋势可能五到十年内都很难改变。因为大多数行业供给过剩，回报率低，保持低利率企业才会投资，否则回报率比不上利息。
发钱才有效，才能消化过剩产能、激活国内消费市场。十四亿人口的大市场，就人口来说约等于美+欧盟+东盟十国，但是我们的消费占GDP比重极低，老百姓不是不想消费不愿消费，而是没有钱消费。其他刺激措施只会造成高善文所说的“龙王施雨”现象：旱的旱死涝的涝死，加剧两极分化、加剧资金外流，无法真正形成有效的国内大市场。至于房地产，如果居民收入没有增长、预期没有改善，怎么刺激都是没有什么大作用的。如果居民收入增长、预期改善，房地产至少交易量能起来。
利率上行的背后是市场风险偏好的提升，景气度的上升，有通胀的预期。现在国债银行大机构疯抢，抢到利率一直下行，这背后代表的是全面收缩，市场缺钱吗？君不见一堆堆热钱涌进债市，现在缺的是信心，什么时候大家不哄抢国债，利率上行，什么时候股市就有戏了。