黎明前的永夜（五），2635是本年最低点，明年1月见历史大底22XX

前排防喷，我是多头，我没说马上就跌，我还没下车呢。

一、当前行情分析

大家看看现在的行情，有没有发现很熟悉，跟22年4月份的反弹太像了，技术形态几乎一模一样，都是日线底背离叠加斐波纳契周期的反弹，区别是这轮反弹的时间会更短更急促，上次的反弹到最高点走了两个斐波那契周期34天+13天，都是日线底背离，沿着布林线上轨一路北上，macd在指数反弹到顶之前都没有绿过。

这次也是一样，上周五盘中一度把macd打到负值，最后gjd还是深v把大盘拉了回来，那技术形态就没有破坏，参考24年的6月22日后的走势，现在就是在加速走背离段，目前日线顶背离的形态已经有苗头了，但是还没到顶，就看什么时候出现日线macd红柱缩小，再叠加30f级别顶背离的确认，就可以确定本轮反弹的最高点位了。

二、3月22日见本轮反弹最高点

现在指数从2.5反弹开始已经走了第一个斐波那契周期的时间窗口21天，跟22年4月那波反弹的第一个斐波纳契周期的时间窗口34天的情绪转折几乎一模一样。推导过来，本轮反弹的两个斐波那契时间周期预计为21天+8天，即本轮反弹最高点的时间为3月12号后的第8个交易日，也就是3月22号见本轮反弹的最高点，因本次反弹比较急促，盘中最高点和收盘最高点会出现在同一天，都是3月22号。

再看二十四节气的情绪窗口，22年4月那波反弹的最高点是7月5日在处暑附近。而本轮反弹最高点预计在3月22日即春分后的第2个交易日，也是25号月食的前一交易日，符合二十四节气多空情绪窗口转变的标准。

本轮反弹目标为收复828的巨大墓碑线，成不成另说。我前面有说过今年有两轮反弹，这两轮反弹gjd的KPI现在看来很明显了，第一轮2月5号开始的反弹是收复8.28墓碑线，第二轮5月中下旬开始的中期反弹KPI是收复7.24活跃资本市场的3322的点位。

换句话说，gjd已经足够仁至义尽，在历史大底前给了大家两次逃生机会。

三、5月20号左右见中期大底

我置顶文章之前分析是4月22号左右见中期大底，主要原因是当天的zzj会议，要是有类似7.24活跃资本市场的内容，跳空大阳线肯定是有的。但是我忘了这种会议刺激一般几天后有一个右脚，类似于1.23金融会议的左脚和2.5的实际右脚。

这种性质的左右脚大家复盘一下历史数据，有很多，最近的就是22年4月和10月的两波反弹，除了市场的惯性原因，技术形态方面来说就是为了形成日线底背离。

那具体延后几天呢，如果我第二点3月22号见本轮反弹最高点的判断没错的话，大概是5月中下旬。

参考22年4月反弹最终到10月二次触底，下跌的时间大致为上涨时间的1.5倍。

而本轮反弹的时间为6周，则下跌时间大致为9周，即5月中下旬。

再细化一下具体的日期，参考一下22年4月、10月，还有今年2月反弹左右脚之间的距离。22年4月左右脚的差距是8天+21天，22年10月是1天+13天，今年2月份是2天+8天。上面我说了左脚是4月22号，然后时间为5月中下旬，那左右脚的距离应该是5天+13天，即5月20号见中期大底。

这个日期同时也是二十四节气之一的“小满”，符合多空情绪转变的窗口。

4月22号到5月20号的走势可以大致参考一下22年4月这波触底过程中左右脚的走势。

大家做交易的时候不要有强迫症想法，说一定要等到最低点才动手，4月22号的左脚可不可以参与？当然可以了，4月19号的时候埋伏进去，然后等zzj会议公布利好大阳反抽，这个反抽结束指数至少有两百点的空间，很多个股更是4月22号就到了中期大底的底部，别浪费也别踏空了。

四、中期大底破不破2635

大家应该都挺关心这个中期大底会不会破2635，置顶文章里我之前的分析是有可能破的，但是结合目前的行情走势，还有zz因素，我现在更倾向于这个中期大底不会破2635。

逻辑推演一下，破和不破有什么好处。

破2635的话，可以形成历史大底的假象，像12年12月和13年6月，18年10月和19年1月，都是右脚比左脚低。这里可以把技术派和价值派都挖坑引诱进来，一般来说下一轮牛市的起点是不会低于上一轮牛市的起点的，此时市场的绝大部分人，不管是技术派还是价值派还是其他散户，绝大部分人都会认为牛市来了然后往里冲。

但是2.5换了新村长后，以及出来的一系列政策，还有这次的反弹居然会去解救828的墓碑线，还有市面上的一些传闻，让我觉得2635应该就是今年的最低点了，在这个市场你不能不考虑zz因素。

那不破2635的好处就显而易见了，除了zz原因，还可以大部分人踏空，想都不用想，跌破2700后市场上肯定是风声鹤唳，大部分技术派和价值派们又会看到2500，2400了。

至于中期大底的具体点位，参考22年4月和22年10月双底，也就是在2月5号的2635上浮二三十个点。

这个点位大家不要太纠结，上面说了做交易不能强迫症，技术形态上日线底背离+5月20号的时间窗口，这些指标出现入场就行了，届时我会给大家做个提醒。

这个中期大底到了后的中期反弹时间就会比较长一些了，大概5个月左右，去收复7.24活跃资本市场的3322的点位，具体的等中期大底到了再发文分析。

强调一下，置顶文章中对历史大底部分的判断依旧不变，指数在明年1月还是要去到22XX。

五、反弹的融资盘

这里顺便说一下融资盘的问题，2.5触底之后融资盘现在在慢慢反弹回来了。如果说2635点是牛市的开始，那这个融资盘应该还在下跌，或者是平缓，可以参考一下18年大盘触底之后融资额后面反而还在下降。

这是一种很正常的现象，在市场刚从熊市转为牛市时，大部分人还沉浸在之前的悲观情绪中，对于增加杠杆操作持谨慎态度。

所以市场现在的情绪很不正常，不符合熊牛转换的情绪状态，还是太乐观了。

融资盘现在还在高位，看月线下面一大堆缺口还等着补呢，我是建议大家少加杠杠，最好不用

六、避险的全球大佬们

大家有关注国际形势的，应该都知道今年是全球大选年，美国、印度、墨西哥等等。选举的数量之多，影响范围之广，无疑意味着zz风险将上升。地缘zz冲突和全球经济的不确定性让很多大资金开始寻找安全的地方。巴菲特历史性的囤积了超过1600亿美元现金，比尔盖茨也悄悄地买下了大量土地，成了美国最大的地主之一。这些大佬们的举动显示了他们对这个复杂世界局势的谨慎态度，也在为可能的经济变动做准备。最近黄金的疯涨，高股息和国债上涨，背后是大资金的避险行为，今年注定是一个充满动荡和不确定性的年份。

说这个是为了提醒大家去关注全球可能出现的黑天鹅和灰犀牛事件，世界是由无数紧密相连的个体组成的，国家之间亦是如此，牵一发而动全身，亚马逊的蝴蝶煽动翅膀，可能在德克萨斯州引起一场龙卷风。

七、美联储降息难产

现在全球股市已经被推行到高位，美股日经历史新高，大资本们都在等着美联储正式降息前后开始收割。

从去年7月美联储停止加息以来，“higher for longer”已经从叙事转变成事实，为近20年来间隔时间最长的一次周期。降息时间预期从3月改到5月再改到6月，降息次数预期从6次改到3次改到1次，非农数据反复修改，玩数据这块人家经验比我们丰富。目前美国劳动力市场紧张，工资增长稳定，制造业和服务业等关键领域均呈现增长趋势，经济的增长潜力和通胀率的上升，金融市场火热，降息干嘛？只要美国的银行还能撑住，美联储就不会降息，小银行爆了就让大银行把小银行资产收了就行，然后保大银行，不出现经济衰退风险，美联储是不会降息的。

另外月初的时候OPEC+宣布减产到二季度底，OPEC+减产可能会让原油价格涨起来，高盛已经把年底原油的价格预期提升到了100美元/桶，这样一来，美国的通胀也可能跟着上去。通胀压力加剧，美联储可能就得考虑继续维持较高的利率，而不是降息。

说这个是为了提醒大家，美联储维持着高利率，外加一次次降息预期的落空，会导致美元指数的反复强势，今年一月份的大跌本质上就是因为美元指数的上涨，在这种情况下，要指望大a有大行情是很难的，现在一堆人喊着牛市来了，我不知道那群人等年底和明年初日本加息+美联储降息带来的全球股市高位雪崩下，大a被带到22XX的时候会怎么想，也许会很绝望或者已经没钱加仓了，从而错过明年1月开始的跨越6000点的超级大牛市。

八、总结

内容有点多，我给大家理清一下思路，3月22号见本轮反弹最高点32XX目标收复墓碑线，4月22号的反抽可以参与，有两百点的空间，5月20号左右会重新跌回26XX但不破2635，开始为期5个月的中期反弹，目标为收复7.24活跃资本市场的3322的点位，然后是明年1月去到历史大底22XX。

关于历史大底的部分可以看我置顶文章的分析，至于27年跨越6000点的超级大牛市是怎么来的，我会专门出一篇万字长文推演，因为市场容量的大幅增长，这轮大牛市的造富效应将远超07年的6124点，千万别错过了。

祝大家好运$上证指数(SH000001)$ $道琼斯指数(.DJI)$ $创业板指(SZ399006)$