我们将不间断分享深度投研信息，我们追求：普通投资者能和专业投资者在同一信息层面进行博弈！更多调研录音、深度研报请关注: 一手投研

氢能系列基本面更新：永安行


公司产品：ToC氢能产品：氢能自行车+家用氢氧制充一体机，氢能自行车采用0.7L/0.4L氢能棒（可储存350/200L氢气，续航55/40公里），燃料电池功率300MW，家用氢氧制充一体机采用PEM电解槽，200ml水制出200L氢气，耗电量1Kwh，5小时充满。预计三月开始国内销售，6月开始海外销售；

价格&成本：售价方面国内折叠车4999+氢氧一体机4999元，一起销售9288元；国际卖给代理商1600欧元，代理商终端售卖3000欧元（包含折叠车+氢氧一体机+太阳能光伏板）；成本方面自行车3000以上，一体机3000以下，合计6000元左右（海外外加光伏板1000多，约7500元）；

成本拆分：【自行车】燃料电池占比50%，储氢瓶15%，车架等占比30%；【电池成本】质子膜（进口）占比40%，双极板（采购国内）占比20%，催化剂（自产）成本占比20%，碳纸（进口）成本占比15%；【储氢瓶成本】铝瓶占比15%，AB5金属粉末材料占比50%，阀门成本占比30%+；【制氢一体机】PEM电解槽50%；

氢能收入：家用目标国内外10000辆（平均7500元/辆），约7500万，共享氢能自行车约几千万，若达成目标合计约1亿，国内外毛利率25%；公司围绕氢能系统平台建设燃料电池、储氢充氢、自行车、一体机实验室及生产线，未来随着产业化配套完善，进一步实现降本，实现产业链协同；

【