27日，黄金价格再上2000美元，是2020年以来的第四次。
但是三年多来，金价四次冲2000，国际大金矿股却是每况愈下，A股黄金股居然是绿波中的一片红叶。我看到最近市场上募集了几只黄金股ETF，长期跟踪黄金、黄金股，也忍不住想说两句。
下图是2020年1月17日以来（我过去一直强调那周很重要），美元黄金价格与两个金矿股ETF（GDX金矿ETF规模 110亿美元；GDXJ 小金矿ETF规模 37亿美元）的走势对比，美元黄金价格（红色线）四次冲上2000美元后回落，而GDX（黄色线）和GDXJ（黄色线）的总体走势向下。从股票投资角度，至少说明国际投资者不太看好金价上涨会对这些金矿公司（主要是美加澳上市）有更好改善——反过来，股票价格没有好的未来，金价的未来呢？
而在A股，就不完全一样。下图是人民币黄金价格（AU9999 紫线）和前海开源金银珠宝基金的净值（我常用来关注A股黄金股价的一个基金；红线）走势对比，却发现这只基金的净值有所抬升。
我感觉应该是与汇率有关，美元兑人民币价格的抬升有影响。特别是去年五月至今年4月，A股黄金股价格上涨很猛。同理，疫情开始后的初期，人民币汇率很强，那段时间，美元黄金价格比人民币黄金价格强5-10%以上；而且国际大金矿股价波动更大，当时连巴菲特都忍不住炒了一波巴里克黄金。
所以，我过去一直强调我的文章中，如果没有特别说明，仅涉及美元金价，人民币金价另当别论，二者真的不太相同——因为涉及汇率，原来用美元标的价格，要反过来看了
如果未来人民币走强了呢？
以上是闲聊黄金股，下面分享一下周末更新的黄金数据
纽约黄金期货CFTC-COT数据显示，截止10月24日的五天里，掉期交易商、生产商净空头寸增加明显。
ETF方面，把10/16-10/27两周合并，全球黄金ETF大约流出8-15吨（可能更多）。黄金协会公布10/23-10/27一周流出24.3吨，我估算是4-6吨，对比数据后，可能是计算口径问题，本周应该会有调整回来（见下图及说明），所以两周数据合并比较合理。
另外，我简单算了一下，仅A股三只大黄金ETF上周就流出2吨
感觉在2000美元以上，做空美元黄金（价格）风险收益比会不错。
在美股市场上，做空黄金的ETF很少，而且规模很小，流动性很差；大家主要是通过纽约黄金期货，还有GLD、IAU的期权。