这段时间，又有点“煤飞色舞”的味道了，中国铝业一度冲击涨停，大盘一举冲破3400点。
两市成交量比上周小幅放大，达到8872.45万亿，发一下十个细分行业涨幅，让大家感受一下市场。
回顾市场的目的，其实就是感受市场的热度以及风格上的变化。一般来说，一种风格的演绎具有一定的持续性。
多研究、多跟踪、少操作。
操作上，自7月份市场大涨之后，陆续清仓了部分高估的消费、医药、九泰锐益等我们认为已经相当不便宜的品种；
目前主要持仓是偏价值、偏顺周期的，因此，这一波的风格切换，算是吃到肉了
。
这一波如果有色继续演绎，我可能会陆续卖出有色ETF，其他宽基或者封基继续拿着。
投资中，最糟糕的操作其实是单边赌风格，因为，这种单边赌，一旦踏错节奏，可能来回打脸。
之前说过，我们很多仓位是2018年、2019年陆续建立起来的，当时并不知道风格的演变规律，虽然，这其中有一些逻辑其实是有迹可循的。关于这点，以后说。
当时我们配置的有低估的偏大盘蓝筹的，也有偏小盘成长的。
只是随着行情走着走着，陆续卖掉了一些，剩下的大部分就是偏周期的了（因为之前没怎么涨
）。
虽总体偏防守，但其实我们还留有一定的进攻仓位，用的是证券ETF，还有一点300非银。
因为，我们无法预料市场会怎么走，只能提前布局，有侧重的布局。
以上是操作思路分享，今天，主要还是想系统性地和大家分享一些选基金的思路。
…… ……
目前，市场上公募基金总数超过1万只，比股票还多，让很多基民无所适从。
我们先给分个类，市场上的基金大致可分为股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币基金及一些其他类型的基金。
其中：股票型基金1726只；根据规定：股票仓位要占到8成以上是为股票型基金；
这种基金在波动巨大的A股市场，操作起来灵活性欠佳，这些年上报的品种以混合型基金为主。
混合基金4362只，按持有标的类型比例，可分为偏股型、偏债型、平衡型和灵活配置型；
债券型基金3678只，管理的资产最多，具体可分为长期纯债基金、中短期纯债基金、和混合债券基金；
其他基金主要包括QDII、商品基金、保本基金等。
从风险看，股票型基金 > 混合型基金 > 债券型基金 > 货币基金。
相应地，风险高越高，收益越高。
股票型基金风险最高，最大回撤超过30%，长期收益率能超过10%。
混合型基金股票持仓比例比较灵活，从风险收益上看，偏股型>平衡型>偏债型。
当然，这里不能较真，如果一只混合型基金，常年股票仓位在8成以上，风险当然不输股票型基金。
债券型基金风险较小，年化收益在5%—8%之间。
货币基金几乎是无风险的，然鹅，收益也就是2个点左右。
简单粗暴做个小结：风险高低其实和权益占比有关，权益占比高的，相应的风险就高，反之就低。
存在即合理。
市场中存在着这么多基金，其实是为了满足不同的风险收益需求。
这其实和找另一半有点像，适合自己的，才能做到长期持有、拿得住。
那么，在选基过程中，我们应该考虑哪些因素呢？
一、风险偏好
选择基金，首先要确定你能承担多大的风险。
有人会说了，废话！当然是，收益越高越好，风险越低越好。
那敢情好，然而，投资中有个“不可能三角”，收益性、风险性和流动性，这三者不可能同时满足。
因此，我们必须依照自身的风险偏好做选择。
一个简单的判断方法，当你拿着某个品种，夜间“超熟睡、超安心”，那么，大概率和你的风险承受是匹配的。
如果你如坐针毡，一会儿看一下，一会儿看一下，那么，这种品种你就不适合持有。
风险偏好的差异性有主观的因素，也有客观的因素。
主观方面：性格。有的人天性敢于冒险，愿意承受更大的风险以期获取更高的收益。
经历。有的投资者“一朝被蛇咬、十年怕井绳”，我身边就有好几个是2015年暴仓后再也不敢近身股市的。
还有些投资者是：初生牛犊不怕虎。
特别是在市场好时赚了钱就以为是自己策略得当（当然这其中不乏有一些是经过充分准备进入股市者），然后，在正向激励下，不断加大风险偏好。
这里插播几个关于市场的残酷事实：
1.大部分时候，市场并不存在很多机会；
或者说很多机会是你无法抓到的，但很多新手却觉得市场处处都是机会、波动就是机会。
2.市场时不时地奖励甚至重奖一些犯错误的人，这是这个市场最具迷惑性的地方。这条值得细品！
3.从成交量可以明显看出，大部分投资者都是高位入场，这是投资者亏钱的重要原因之一。
4.频繁操作除了增加亏损的概率和带来操作上的快感，别无其它任何用处。
5.你并没有认真对待你的钱！
我有一次和一个业内人士讨论投资者的不理性问题，他开玩笑式地说，太认真，你就输了。
市场上，拿着一万两万来玩的人大有人在，他们不研究、各种打听消息，要代码，赚了窃喜，亏了自认倒霉，或者各种骂，他们只是来“玩”的。
有多少人是这样，去股吧看看就知道了。
当然，文章内容本身也是过滤读者的一个过程，从我这么久和粉丝互动来看，我的绝大部分读者是认真在对待投资。
说回风险偏好。
除了主观原因，还有一些客观因素，例如年龄。年龄一般和风险偏好相反。相信拿着毕生积累的养老金的人断然不敢去期货市场搏杀。
风险偏好高的人可选择的品种主要有：股票型、偏股混合型基金。
这类基金的权益占比高，长期收益较好，但短期净值波动很大，投资者要有承受大幅回撤的心理准备。
风险偏好低的，可以选择债券基金、货币基金等产品。
二、资金的使用期限
这一点直接决定了资金的投向。一个月以内不用的资金，可以用于货币基金、逆回购、月度定期存款产品等。
一年以上不用的资金可以用于债券基金的投资，2到3年甚至3年以上不用的资金才适合进行权益类的投资。
举个栗子。
如果你2018年初进入市场，当时的股市热点全无，全年阴跌，此时，如果你短期需要用钱，就要割肉离场，并且，完美错过之后的2019和2020年的这波行情。
三、能力圈。
关于能力圈，最重要的是两点：一是明白自己的能力圈边界；一是遵循“不懂不做”。
随着年龄的增长，见过了很多身边的朋友或者听闻一些投资失败的案例，其中绝大部分翻车案例都是因为违背了该条原则。
投资P2P，投资某个“赚钱”项目（有的甚至是传销骗局）、高利贷、买自己不懂的个股……
此外，能力圈也与风险偏好有一定关系，对于能力圈范围内的标的，风险偏好会高一点。
因为懂，所以敢于下注！
在我们学习投资的过程中，也要不断扩大自己的能力圈，了解更多品种的投资逻辑，如此，有助于发现更多的投资机会。
如果你是老手，对市场走势有自己的判断，可以选特定的行业指数基金或股票基金作为工具。
如果不是，最妥的方法是以全行业选股的混合基金作为核心仓位，少量配置行业基金作为卫星。
老老实实交个1.5%的管理费，让基金经理给打工，其实是个很划算的事儿。
总之，投资是很个性化的事。彼之蜜糖、汝之砒霜，有人在可转债里赚的盆满钵满，有人却因此亏掉了一套房。
有人靠着诺安成长赚了50%以上的收益，大部分小白却只能亏损收场。
不是投资品种的问题，是认知的原因。
未完待续……
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