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机会给逆行者
我清仓了，今天才知ceo日本国籍，意识形态出现偏差，管理层管理水平不够。换了安踏和比亚迪电子小米
短期的消化库存带来现金流库销比越来越健康，而且是在保持增长的过程中完成了库存消化。今天加仓，再跌会继续加仓
国外没开发。这就是最大利好？
浦银国际：对批发渠道发货决策失误与对经销商管理不利是导致当前困境的主要原因：管理层承认，公司的渠道目前面临渠道库存过高的挑战（直营与批发渠道的库销比同比与环比都增长到5x）。我们认为这一定程度上归咎于公司在1H23加大了对经销商的发货力度（sell-in大于sell-through），同时严重低估了渠道窜货的影响以及疲软的市场需求。为了解决当前高库存的问题，公司从3Q23末开始控制对经销商的发货节奏，同时将在4Q23（尤其是即将到来的双十一期间）集中火力加大折扣力度来清理渠道库存。这也将使公司2H23的收入与利润率都承受较大的压力。受此负面影响，管理层承认2023年全年收入无法做到双位数增长，利润率也较难“维持稳定或改善”。管理层将“优化供求关系，解决窜货问题”视为当前的主要任务，目标渠道库销比到年底得以大幅改善，并以较为健康的渠道库存水平进入2024年。
接飞刀
要是这个持股逻辑通的话，就没有华晨中国现在的价钱了！
那些小粉红估计也没啥钱了，钱都被站狼骗光了。
浦银国际：为什么我们依然维持“买入”评级？（1）李宁的库销比虽然有所上升，但并未高于行业平均水平，且库龄结构依然维持稳定；（2）李宁若能在短期内解决渠道库存与窜货的问题，则不会对其品牌力造成负面影响；（3）我们对公司长期的渠道与零售管理能力依然有信心；（4）公司短期所面临的挑战已完全对市场公开，并将在短期内被市场消化有望利空出尽；（5）在下调盈利预测以后，李宁当前交易在16x2024年P/E，估值依然具有吸引力。我们依然坚定认为李宁是品牌力与产品力最强的国产运动服饰品牌，并有望长期通过持续提升品牌与产品调性来抢占高线市场的份额。我们适度下调李宁2023-2025年的盈利预测，并将目标价下调至34.8港元。维持安踏（2020.HK）运动服饰品牌商首选地位。
信达证券：库存与折扣方面，公司加大秋冬备货，当前库销比保持5左右，处于行业平均水平。23Q3公司折扣基本保持在7-75折，同比呈小幅改善。