$光启科学(00439)$ 增加了港股通篮子的新经济含量
光启科学：进入港股通股票池

原创 2015-11-09 国信证券，王学恒 王学恒的TMT投资观察

成为港股通标的
上海证券交易所10月9日发布公告，调整港股通股票名单。光启科学、国泰君安国际等16只个股被调入港股通股票名单；由于港股通直接面向中国大陆的投资者，自年初以来，平均每天的成交额为587亿港币，因此，光启科学进入港股通标的后，我们预期它的股票流动性与活跃度将会有较大程度的增强。

光启的加入增加了港股通篮子的新经济含量
从行业分布来看，港股通标的主要分布在消费者制造业23%，地产建筑业21%，消费者服务业10%，金融业8%等一些传统行业，而代表新经济的资讯科技业、电讯业的标的并不多。
若按上市公司的市值来看，金融业和地产建筑业占据了半壁江山，其中金融业40%，地产建筑业11%。资讯科技业仅占6%，电讯业8%。因此，光启的加入增加了港股通篮子的新经济含量。

光启的恒生行业一级指数分类为电讯业
在恒生行业指数统计中，光启科学的一级行业分类为电讯业，该分类下的标的包括中国移动、中国电信、中国联通三大国内运营商，以及电讯盈科、数码通、和记电讯三家香港电信运营商。
该分类的依据是：公司主业临近空间飞行器可以作为空间运营平台，其商业模式预期也是设备销售+授权运营，授权运营与电信运营商和互联网公司的商业模式类似。
港股同行业公司的盈利能力较强，2014年，中国移动、电信、联通的净利润合计为1.2万亿港币，市盈率介于17-20倍。电讯盈科、数码通、和记电讯的合计利润为682亿港币，市盈率介于10-16倍。
相比而言，光启目前尚未形成规模收入与利润，但其成功在新西兰放飞其旅行者号飞行器，并收购了马丁喷射包与太阳船公司。