我们说，一个公司的发展史就是公司创始人的创业史，公司创始人江南春在成立分众传媒之前，就靠着自己在广告方面的业务赚了5000多万，给自己留下500万，于是在2003年初把自己10年挣的5000万全部投入到电梯广告中去，仅仅用了5个月就把江南春的5000万烧完了，可能优秀企业家的运气都比较好，在公司对面的软银看中了分众，于是软银中国区的老板投资了5000万，占了分众的30%的股份，如果现在来看，这笔投资，分众是亏大发了，但是站在当时来看的话，江南春创造的电梯媒体是个新兴的广告行业，大多数人还不接受，如果没有当时软银的这笔投资，可能也没有现在的分众。
后来公司在2005年在美国纳斯达克上市，成为中国在美国上市的广告传媒第一股。根据江南春自己在媒体上的讲话，在美国上市后，就有点飘飘然了，忘记了自己的本心，开始想怎么从资本市场捞钱，怎么去讲自己公司的故事，怎么靠收购快速提升公司的业绩，以达到快速提升公司的股价，然后套现走人。
分众传媒在2005年在美股上市后，比百度还能赚钱，市值比百度高，到2007年的时候，百度连续3个季度股价100%增长，市值就超过了分众，因此江南春想不通的是，为什么分众传媒赚钱比百度厉害，但是市盈率只有25，而百度却有100多。这个问题在一次聚会上江南春请教了富达基金的老板，给出的解释是：“分众做的东西是有限的，而百度是一家科技互联网公司，做的东西是无限的”。后面江南春就开始改故事，认为以前的故事把自己卡死了，限制在有限的想象空间，以前的宣传叫做“中国最大的生活空间媒体”，后来改成“中国最大的数字化媒体集团”。为了让自己能够与科技、互联网沾边，把“数字化媒体”这个故事说通，形成闭环，公司收购了手机广告商--凯威点告、网络广告--好耶、数字广告--玺诚传媒。以下是分众传媒在美股上市后主要收购的公司：
1）、框架传媒：2005年10月，分众传媒以1.83亿美元收购了中国最大的公寓电梯海报公司——框架传媒。
2）、聚众传媒：2006年1月，分众传媒以3.25亿美元收购了国内第二大楼宇媒体商——竞争对手聚众传媒。
3）、凯威点告（后重组为分众无线）：2006年3月，分众传媒以3,000万美元收购了手机广告商凯威点告。
4）、ACL（后更名为影院网络）：2006年8月，分众传媒收购了影院广告公司ACL。
5）、动力传媒：2006年12月，分众传媒收购了全国最大的高校平面媒体运营商——动力传媒。
6）、好耶：2007年3月，分众传媒以2.99亿美元收购了中国网络广告的最大代理商——好耶。
6）、玺诚传媒：2007年12月，分众传媒斥资1.68亿美元收购了卖场数字广告网络公司——玺诚传媒。
分众传媒在2005年至2007年期间还投资和收购了其他约60多家公司，这些公司涵盖了广告、媒体、数字营销等多个领域。市盈率从25上涨到了40，说明改故事还是有效果的。
公司的市值在2007年11月达到86亿的顶峰，但好景不长，以前收购兼并的公司纷纷业绩暴雷，人员留不住，收购之后没多久，核心人员就离职，在加上2008年全球的金融危机，公司的股价断崖式下降，2009年达到最低的6亿美元市值，跌幅达93%。后续公司痛定思痛，优化收购的公司，逐渐回归主业，但是市值一直没有达到顶峰时候的86亿美元，只在其一半的市值徘徊。
再后来就是2011年11月21日，浑水做空分众传媒，让公司的股价再次断崖下跌，虽然后续有所上升，但是市值基本就在30亿美元左右徘徊，江南春认为公司的价值被严重低估，于是在2013年5月24日私有化退市，并考虑登陆A股市场。
分众传媒在美股私有化退市之后，于2015年借壳七喜控股上市A股市场，下面简单介绍一下这个借壳的过程：
壳公司七喜控股以前是卖电脑产品的，实际控制人为易贤忠，易贤忠及其一致行动人持有七喜控股1.74亿的股份，占比57.63%，原七喜控股的股东持有1.28亿的股份，占比42.37%，七喜控股总股份为3.02亿股，现在七喜控股要发行38.14亿股去收购分众传媒89%的股份，另外有7加机构募资50亿购买分众传媒控制人江南春手上11%的股份，约2.53亿股，因此重组后公司总股份为3.02+38.14+2.53=43.68亿股。
虽然是七喜控股去收购分众传媒，但是收购之后，七喜控股占据新公司的股份比例为3.02/43.68=6.9%，股份比例极小，因此七喜控股失去了公司的控制权，分众传媒成为了实际控制人。
江南春单独卖出11%的股份，筹集了50亿，主要用途是之前美股私有化，大部分钱是借的，需要用这部分钱去还账。
对于七喜控股公司，其资产作价8.8亿卖给易贤忠，这部分钱由后续重组完成卖出3580股份进行支付，所以七喜控股公司还是易贤忠的，只是没有了上市公司这个头衔，然后还能获得部分重组后分众传媒的股权，可谓一箭双雕。
对于分众传媒，因为股权被七喜控股公司和7家机构稀释，持股比例降低，但是借壳上市后的分众传媒市值超过千亿，远远超过在美股的市值。
经过简单计算，收益最大的为原分众传媒股东，资产增加十几倍（相比于A股上市前），之前讲到，软银在最开始花了5000万占了分众传媒的30%股份，因此可以看出软银才是这次借壳上市最大的赢家，这就是资本的运作！！！
后面就是在2018年，阿里巴巴及其关联方以约150亿元人民币战略入股分众传媒，获得分众传媒10.33%股份，并和新潮传媒进行白热化的竞争，最后两方握手言和，差异化竞争，分众传媒主要聚焦于高端写字楼、公寓，新潮传媒主要聚焦于社区。（具体可见后续分众传媒与新潮传媒的竞争）
在人口多，土地少的国家，一般修建高层建筑，电梯就不可或缺，做电梯广告也就能得到投资者的认可，业务也能做的比较好，但是在欧洲和美国这些地方，高层建筑相对来说较少，分众传媒的电梯媒体业务认可度相比于亚洲人多地少的国家来说较低，这也就是分众传媒在美国上市期间估值偏低的原因。现在公司的主要业务在国内，在亚洲其他国家也在积极布局电梯媒体业务，包括：
1）、2017年布局韩国
2）、2018年布局印度尼西亚、香港、新加坡
3）、2019年布局泰国
4）、2022年布局马来西亚、日本
5）、2023年布局越南、印度
可以看出在国外的布局基本上都是人多地少的国家，而且经济发展也比较好，现在国外的业务发展比较好的为韩国市场，在2022年已经实现了盈利，而且也即将在韩国上市，但是最近公司加紧韩国市场媒体点位的布局，韩国市场的业务收入在2023年实现了亏损。2022年在韩国市场的盈利，说明公司的海外布局行得通，2023年的亏损只是暂时的，海外业务可能是后续公司的一个重要增长点（其他国家基本都在亏损）。