双鹭药业最近股价低迷调整，互动平台各种利空消息甚至都被挖掘出来，机构也在利用可能一般的年报打压获取血淋淋的筹码，市场极有恐慌的态势，双鹭忠诚的投资者心态也极不稳定，到处奔走相问，我也收到过不少纸条和股友的询问，所以今晚简单从财务方面聊聊自己的几点分析，个人认为，今年是双鹭业绩高增长最为确定的一年。

    一、关于13年年报业绩

    梁董在互动平台回答13年预计各子公司亏损总额在3000至4000万，我简单算了一下，13年上半年各子公司亏损如下：加拿大子公司1717*73.9%=1270万,北京恒康213*25%=50万，卡文迪857*40%=340万，江阴2737*20%=540万，总共约计2200万，预计三季度至少摊薄了500万，所以四季度的亏损总额最多在1000万，而四季度贝的收入一般占全年的50%，费用分成后对利润影响很大，因此我觉得13年全年业绩不会太悲观，增长30%以上是大概率。

    二、关于14年业绩

   1、公司持有复星医药股份690万股，成本为13.78元，持有时间三年多了，目前浮动收益70%多，13年只是作少量减持，目前复星股价正在风头上，趋势完好，今年极大概率涨到28元，那么我想已经动了卖出念头的双鹭，很大可能在一季度或今年卖出绝大部分的复星，这笔投资收益至少在8000万以上，大家想想，14年的双鹭业绩会差吗？

   2、福尔生物对赌协议

      13年福尔生物是没利润了，今年预计是下半年开始销售，对赌协议中规定，不能低于2000万，否则将全部收购双鹭的3400多万股，产生收益可达到4000万左右。个人预计福尔今年实现利润极大概率在4500万至9000万，以保守4500万算，可为公司贡献利润900万，另外还将无偿获得转让股份1000万股至1500万股，这是一个利好，股权比例可增加6%至9%。

   3、加拿大子公司扭亏

      预计加拿大子公司13年亏损有3000万左右，顺利的话，肺炎疫苗在四季度可上市销售，今年减少亏损或扭亏是高概率的。

   4、来那海外专利权收益

      预计14年来那海外专利权将获得一定的收益。

   5、贝科能及其他品种

      个人预计贝科能将为全年业绩带来30%的增长，其他品种可带来20%的增长。

      统计一下，全面几项估计可带来约一个亿的投资收益，可带来增长约16%左右，加上自有产品，14年将实现约为66%的增长，每股收益约为2.3元左右。

      小结：如在一季度减持复星，那么一季度的高增长更不用说，目前动态22倍的PE，强烈建议继续持有并耐心等待！