| 发布于: | 雪球 | 回复：34 | 喜欢：0 |
核电建造过程中，国家核电技术公司的建造收入也有利润的，按照目前CAP1400的参数计算，2台155万千瓦机组，造价400亿。也就是单位千瓦造价1.29万，2000美金一千瓦。这样的造价和性能优势，以后建造收益都不得了。但是发电盈利肯定要等到电站发电之后才能有。
看今天首创环境的市值超过了中电新能源。感觉拿占中电新能源总资产1/8的垃圾发电部分和首创环境可以比一下。首创环境今年签约了几个垃圾处理的项目，但是到目前为止中电新能源所签约的垃圾处理项目的日处理量要远远高于首创环境。
华能有华能新能源，按照黄炳华的说话，中电新能源以后主要发展垃圾发电，核电和气电。 如果为了避免同业竞争，把中电新能源的风电和光伏卖给华能也不错呀，反正这个买卖不会低于净资产。我看了中电投和华能的联系，主要是在CAP1400上，2009年12月17日，国家核电（国家核电技术公司）和中国华能集团公司以55%和45%比例出资设立国核示范电站有限责任公司，将全面负责我国压水堆重大专项示范工程CAP1400和后续CAP1700的建设管理和建成后的商业运营。
我觉得股价有可能因为注入而跳跃，像15年12月，这只本来和指数脱离，不考虑指数和美股拖累问题，就说注入应该是今明两年的事，每年一点动作，改名啊、合并核电资产、合股啊
735业绩回升，这是股价推力；注入核电很可能要发公众股，需要1PB以上，这是股价的拉力。有推有拉这是我进来的理由。
如果重组推进的慢，比如到明年年底，按现在的牛市，新能源板块集体回暖有可能股价回到1PB，到时候增发顺理成章。
如果重组推进快，法理上依然不存在增发障碍。比如这样安排：735股价假定还是0.52PB，中电投核电按1.3PB估值（接近目前的中广核价格），按735的1PB进行对价；公众股增发按1.05PB（略高于735净资产价格）定价。因为核电资产庞大，735的股价可以居于次要考虑。增发入股资本拿到1.05PB的核电资产也赚了，核电进行了1.3PB重估，国资委这里也说得过去。如果这样，735的二级市场价可能出现跳跃，向1PB靠拢。
我个人觉得国资会倾向于后者，不会太在意市场价格，可能不会等到735价格过净资产才增发。但是，如果中电投和华能要合并，并打算把更多资产注入735，那就没那么快。