$茶百道(02555)$ $奈雪的茶(02150)$ $海伦司(09869)$
港股有上市杀的习惯，一般上市一两年股价都会腰斩起步。港股不存在审核机制，只有简单的合规要求。因此企业上市时绝大部分都是“恰好业绩最佳”。以下这个企业估计不会例外。
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网页链接{茶百道香港上市破发，新茶饮的难题才刚开始_腾讯新闻 (qq.com)}
内容摘抄：
2023年初，兰馨亚洲领投，中金资本、番茄资本等多家知名机构纷纷入局融资，单次融资金额高达9.7亿，同年8月，茶百道开始冲击在港股上市。
招股书显示，茶百道加盟店占比达99%以上，直营店有且仅有6家。 招股书显示，2021年至2023年，茶百道的营收分别为36.44亿元、42.32亿元和57.04亿元， 这份好数据的基础，不是消费者多，而是加盟商多。 报告期三年中，茶百道门店分别为5070家、6352家、7795家，均占茶百道门店总数的99%以上！ 据艾媒数据显示，持续经营超过一年的茶饮店占比仅为18.8%，绝大多数加盟商，都是惨淡离场，创业堪比九死一生。
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茶百道IPO融资25.86亿港币，上市净资产8.466亿折合9.146港币，融后净资产35亿港币。假如茶百道最终能维持1PB，市值35亿，股价2.37。其实这已经挺不容易的，因为整个35亿净资产中绝大部分都是22年以后融进来的，要保持巨量的资产盈利我认为难度非常高。就好比你原来一直经营一个奶茶店，我现在让你一年新开多10家，你只要能让新开的不亏就是很牛比了。
假如公司确实具备能力，那么参考很多餐饮企业，到0.5PB（股价0.7港币）或更低才值得看，比如味千拉面，现在反弹1倍也才0.35PB。奈雪的茶现在0.89PB也不知道见底没。
遗憾的是找不到融券渠道。