普瑞为什么可以对标爱尔？

普瑞为什么可以对标爱尔？$普瑞眼科(SZ301239)$

1、两个公司都是全国性核心城市布局。在全国化布局方面，何氏眼科主要偏安一隅在东北，朝聚眼科是港股，且布局在内蒙，似乎只有华厦眼科可以与之一战。华厦眼科主要布局在华东一带，且规模比他大，但利润主要来源于本部的厦门眼科中心，是异地扩张遇到了困难？

2、股东豪华。员工持股+国家队的国药+国寿+知名私募红杉、朗玛峰、基石资本，都是TOP级别的。

3、管理层及员工。管理层及员工很多来自爱尔，发展模式也类似爱尔，江湖人称小爱尔。

4、实控人。实控人早期投资德视佳，也为德视佳医院在境内合作伙伴，充分说明具备国际视野。后续不排除通过注入实控人境内德视佳股权、德视佳境内新合作、与德视佳出海等操作。

5、财务。普瑞这两年利润率偏低，主要原因就是销售费用高，如果按同行的销售费用率估算的话，普瑞2022年应该有2亿+利润。销售费用高主要是异地扩张阶段，需要做线下推广，提高知名度，这是品牌化的必由之路，无需多虑。

6、超募资金的使用。募集资金12.59亿元，超募9.73亿元。超募资金10个亿，这能干不少事，不管是直接收购几个眼科医院还是自建，都能快速的增加规模，这一块我相信实控人的格局。

7、资本市场估值。行业龙头爱尔目前基本给到了2022年80pe，10ps，这个行业不可能一家独大的，这个行业应该是2-3家全国性龙头+区域龙头，类似于药房的行业格局，但药房的龙头益丰给到了30+pe，而健之佳只给到了15-pe。那么，对普瑞的预期是成为行业老二的话，基本可以按照爱尔进行估值，甚至考虑其成长性，给与更高估值。类似于行业老大汇川给到40pe，而老二禾川（也是人称小汇川）在20pe的情况下快速修复，迎来一波翻倍行情。参考爱尔ps10倍进行估值，普瑞今年20亿营收保底，有望快速修复到200亿市值。目前不到90亿市值，短期看翻倍。

8、短期看，上市首日，机构大买5000万，西湖国贸猛买1.8亿，把筹码又锁定了一部分，请珍惜手中的筹码。

9、中期看，何氏眼科+普瑞眼科+华厦眼科，陆续登陆资本市场，也看到了国家对该行业的重视，引导资本参与，聪明的我们是不是也应该支持一下呢？

10、长期看，老大爱尔2000亿市值，上市后的普瑞快速发展，作为行业老二，做到1000亿市值不过分吧，这里还有10倍空间。