离底部不远了。
工商银行创阶段性新高，招商银行和中国平安的底部在抬高。
工商银行和招行这些银行股，分红率都在6%左右。而五年期大额存单才2.5-2.8%，这些高分红股票无疑是有吸引力的。现阶段吸引不少资金过去。
它们的市值很大，容纳的资金也很大。
所以成长股跌得厉害。
但等这些资金把股价抬高，分红率降下来，资金会回到成长股来。
小盘子的成长股要抢筹码，会拉得很快。
食品饮料现在是整个行业板块下跌，但伊利双汇这种龙头稳住了。他们两个的分红率还是比较高。一个3.8，一个6+，等把他们的股价抬高，分红率降下来，而小市值的分红率因为股价下跌而提上来，小市值的成长股就具备吸引力。但小市值也有弊端，业绩不稳定，不好判断分红率可靠性。
中药的龙头，云南白药和白云山其实pe相对历史，都比较低了。片仔癀也在下跌不断降低pe。之前疫情炒上去的中药也在迅速回落了。我还是坚持之前的观点，之前这一次中药上涨，是疫情带来的，而不是真正的行业启动。行业启动还是要白云山白药这种龙头启动，才算是行业启动。
白云山和白药到底算不算龙头，这个毋庸置疑。我一说是龙头，就会有人说业务日化占比大，要么饮料占比大。我只能说，这只是医药企业的发展的方向问题，关联多元化而已。难道其他中药不想做成白药牙膏吗？不想做成王老吉吗？
牙膏本就是白药成分，相当于白药的衍生品。王老吉更是凉茶，中药材饮料。
这就好比片仔癀做的含片仔癀成分的化妆品和牙膏，难道以后规模做起来了，片仔癀也不算中药企业了吗？
那么同仁堂如果把灵芝胶囊和洗发水卖的规模足够大了，岂不是也不算中药企业了。而是保健品和日化公司。
这些关联业务其实属于医药企业的一个业务分枝。
白药是云南省医药流通龙头，又是骨骼肌肉系统龙头。在各个细分赛道也有表现不错的药品。
白云山是广东省医药流通龙头，又在关节炎风湿、男科、心脑血管、糖尿病、感冒药、妇科等等都有排名第一或者前几的药品。
现在白药23年的利润的pe约17-19倍左右。
白云山是10倍出头。
白药分红率3，白云山2.6，二者和大额存单差不多。但是医药的天花板更高，所以龙头的pe应比食品饮料更高才对，所以分红率自然也要低一些才合理。
所以，我判断，白云山和白药距离触底不远，而他们应该是先触底，然后开始上涨。片仔癀和同仁堂之类，消化高估值后，也会跟着上涨。
其余的什么千金药业、马应龙、葵花药业这些医药行业里小的市场的细分龙头，也会快速启动。
但未来这些细分龙头，我认为很有可能会被大企业并购进去。这个道理和我之前分析海天味业一样，小赛道的想要做大，就要和大赛道的大企业竞争，小企业在成本控制和渠道等方面是竞争不过大企业的，所以真正能走的远的还是已经有了规模优势的大赛道的大规模的中药企业。
但是还是要大小都布局好一些，牛市来了，大的走的稳，但小的走的快，所以把持有的部分小的做好高低切换，会赚钱更快。
总之，熊市距离底部不远了，而且现在资金在高股息率企业中，持有小市值成长股的就要等。
#上证指数# #中药# #食品饮料#