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$创业板指(SZ399006)$
竟然允许A股限售股按无限售股管理，允许限售股无限制出借股票做空A股，这与减持新规完全相悖！A股一切问题的根源在证监会！
《上海证券交易所转融通证券出借交易实施办法(试行)(2023 年修订)》第二十一条 ，《深圳证券交易所转融通证券出借交易 实施办法(试行)(2023 年修订)》第十八条：
第十八条 战略投资者在承诺持有期限内，可以按本办法规定向借入人出借获配股票，该部分股票出借后，按照无限售流通股管理。借出期限届满后，借入人应当将借入的股票返还给战略投资者。该部分股票归还后，继续按战略投资者配售获得的在承诺持有期限内的股票管理。
限售股转融通，这就是最恶劣的割韭菜手法
使劲高价IPO
然后爆拉
然后融券锁定利润
一条龙服务，坑死散户
散户万人坑
IPO上市，一下子套利出逃，还哪有心思做公司经营
查查金帝股份吧！！
限售股融出+现金流互换，相当于没有限售。具体操作如下：
1.限售股持有人A将限售股融出至B，A与B签订现金流互换协议。
2.假设当前股票是100元，B将股票卖出，每手得10000元，依据现金流互换协议，将卖出所得每手10000元给A。
3.限售期结束后，A宣布将事实上已经完成卖出的股票进行减持。
4a.假设现在股票是20元，A卖出每手得2000元，B在同价格买入失去2000元，B将买入的股票归还A，同时依据现金流互换协议，A将此时卖出得到的2000元给B。
4b.假设现在股票是200元，A卖出每手得20000元，B在同价格买入失去20000元，B将买入的股票归还A，同时依据现金流互换协议，A将此时卖出得到的20000元给B。
这里现金流互换协议，是将即期的由B卖出的现金流，和远期由限售股股东A卖出的现金流做互换。仔细观察4a和4b两种情况，在即期卖出后，无论股票是涨是跌，本质上都是A直接豁免掉借给B的股票（钱从B到A在回到B，股票从A到B再归还A）。形式上的卖出减持操作，通过大宗交易走一下就可以了。
通过这种安排，实质上就是A在限售期，以100元每股的价格，锁定价格完成了变现。当然，实践操作中，A需要给B付出一些融资成本，B从中赚取一笔借款利息。
具体操作是否可行，我没有参与过。不过理论上，如果没有对这种事情做限制，那么在图示规则下，确实可以达到使限售形同虚设的效果。
流氓！都是流氓！！！
哈哈，蛇鼠一窝形容最贴切，没救了
简直亮瞎了狗眼
此种游戏玩法完全可以复制到其他股票上面。
新股高价发行的真相！与融券和量化基金也有大大关系。第一天总有一只看不的资金维护股价，直到这次量化基金的融券规则曝光，细思极恐。
量化基金只是其中一个环节，我们以前只是觉得新股高价发行，多融到钱，券商能拿到更多的承销费用，至于战略配售股12个月以后的损失在这笔费用钱也是可以承担的损失。但实际上，还有更深的套路，就是券源，谁垄断了券源，就是掌握了游戏中无上bug,大家可以看到百分之九十以上的新股，都是开盘第一天或者一周内是历史新高，然后就是一路a杀，有不少还跌破了发行价。
一，战略配售股其实可以变现流通的制度腐败。保荐人战略配售股规定是需要锁仓6-12个月，但是有一个大bug，上市第一天就可以转融通，融券卖出，科创板更有一个大bug，科创板的转融通第一天就可以交易。某量化基金大佬说他们很多仓位都在科创板，实际科创板的换手率不低，而且科创板更方便做空，因为科创板的战略配售股应该是最多的，不缺券源。这是一个巨大的规则腐败于情于理都无法说通，既然是锁定期就不可以流通，如果转融通融券等于是变相卖出，券商完全可以左手倒右手，自己的券源借给自己的自营盘做空，等于第一天就可以流通，亏的是不知道这个后门的普通投资者。
二，引申出的券商腐败。以上看到，新股的券变成了稳赚不赔的金矿，谁掌握了新股的券就等于是股神的外挂器。理论上，新股的券商不一定会借给自己券商的自营盘，或者全部借给自己的自营盘，更有可能是券商老总和利益相关人的合法暴富工具，只需要将券借给自己的利益相关人，就能无风险获取暴利。将新股几十倍，几百倍市盈率的发行后，又翻倍的利益根源找到了，背后总有这样巨大的利益驱动，拉得越高，最后跌得越狠，借券越赚钱。纪检委完全可以从券借给了谁，去查其中有没有利益输送的腐败。
三，外挂和小金库。量化基金只是其中一个环节，他们也许就是负责爆炒新股的主力部队，也许只是跟风部队，但是能拿到券的，肯定才是最大的王。这里边有没有利益输送，比如回扣，返点，需要有关部门查实。另外这样高的利润一般是不会留给公开量化基金，可能是另外的自营小账户才能拿到新股次新股的券源。最大的利润总是留给自己，而不是私募基金投资者。
四，新股炒作是最大的骗局，从高价发行新股到新股爆炒，背后的资金能量惊人，炒作的目的肯定是为了短期获取暴利，但长期看新股走势，大部分长期做空市场，让投资者巨亏，加深了社会矛盾，和中央共同富裕的精神背道而驰。新股发行上市炒作，是一个系统性的腐败
利益集团，沆瀣一气
这是赤裸裸的制度后门
是割肉喂鹰，还是农夫与🐍，或者是蛇鼠一窝？