简单总结一下中芯季报最关键的几个信息:
第一，营收一举超过格芯和小联成为了仅次于积电的全球规模第二的独立代工厂，算是印证了国产替代的过程，但是因为行业周期和Z裁的原因没有预期的那么明显。
第二，折旧摊销前毛利下降，个人推测原因有两，一方面是成熟制程降价抢单，另一方面是随着先进线逐渐上量，由于前期工艺磨合以及没法使用最先进设备的原因造成前期成本较大，后续待产能爬坡到甜蜜点会有改善。
第三，少数股东损益自2021年一季度以来首次出现亏损，这里面可以进一步印证我们最关心的那个问题。好的方面是先进开始放量，但似乎也因为工艺路线不是使用最先进设备以及可能需要不断改良的原因，成本比预期的高。
总体上，营收略超预期，全年营收大概率超出之前年报保守预期，确立了全球第二大规模独立代工厂的地位。成熟制程降价导致折旧摊销前利润下降略超预期，当然这里面还有先进制程前期成本较高的因素，具体原因需要更多数据才能确认。最后，就是那个大家最关心的事情，以后就无需去再讨论了，上面分析的季报一系列的数据已经印证，先进在上量中，但是前期成本较高，先进线的问题短期大家各自理解好坏，个人认为企业长期要想有竞争力必须要上更多先进的。
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