投资中的三个“风险”。第一个风险，股市的风险，股市波动不是真正的风险，对于价值投资者反而是一种机会。第二个风险，企业的风险，这是一种通过提高认知和分散持仓可以回避或降低的风险。第三个风险，来自投资者自身的风险，来自人性的风险才是投资中最大的风险。
价投教父格雷厄姆说过：投资者最大的问题，甚至可以说是他最大的敌人，很可能是他自己。(the investor's chief problem—and even his worst enemy—is likely to be himself.)