为啥敢买英伟达、黄金，海油那么多，you must believe!
上上周去公司拜访了，一直忙，今天整理一下。下面几个股东基本都是长期股东，欧洲和中东基金为主，他们不卖，交易量不够。
大股东中国海油将近60%控股。
账上现金100亿。收入129亿，利润23.8亿（含一次性卖资产收益）。
算账大家都算过了，1倍PS，净现金80-90亿，市值108亿港币。扣除现金20亿左右，相当于1倍多PE。分红率将近10%。
不是沪港通。
为啥估值如此便宜？
1. 大家普遍不喜欢化工行业。
2. 没有交易量。
3. 中海油集团更多的爱给了海油发展、中海油服和海油工程。排行太靠后。
我和管理层交流的心得：
1. 这个公司最牛逼的优势是天然气量和价格，懂中海油的都知道南海天然气的量和年限，不详细说了。母公司管子直接运到中海石油化学，这个你受得了吗?富碳天然气，不适合民用，工业用处理是有技术含量的。公司和Basf合作解决技术问题。
2. 自己有港口，港口可以赚钱，贸易等等，额外收入。吞吐量可以，具体数字年报里有。
3. 生产了，马上上船，运输给广东沿海，这个物流成本有优势。目标市场华东华南，东南亚。高的化工品区域。
园区位置：海南东方园区地方政府支持。三亚一百公里。
4. 化工品价格：今年工业复苏，应该上涨，但是比不上俄罗斯和乌克兰那交火的时候。说实话我对化工品价格波动不是很关心。
5. 2023年处置了一个资产，有个8亿收入，不算这个只有14-15亿收入。
6. 未来扩产主要海南这边。
7. 大峪口和鹤岗化肥项目都是历史遗留的。那两个利润率不如海南这边高。
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中国海油母公司私有化这3983也就20亿就够了。我真建议私有化了算了。
预测：这个票我觉得不知道什么时候启动，启动了估计和华晨中国差不多走势。5-10年发展规划。新材料，丙烯腈。和东方石化合作（也是海油资产）。可以做abs南海富碳天然气二氧化碳利用合成淀粉。
资本开支，维持性资本开支为主。每年5-6亿。2023年资本开支6亿，折价5.7亿。未来肯定会增加Capex发展。所以这个娃娃是要长大的！但是派息估计不会提高很多，要发展！
感觉不是烟屁股，是刚点燃的雪茄。
缺点：不知道什么时候启动，但估计年底前一定启动。交易量小，买不进去出不来。
优点：启动一定有，是典型的我喜欢的躺平投资。不用给投资人每个月汇报业绩，相信真理一定会到来，不会缺席！迟到无所谓，反正我也很懒！
2023年利润是下降的（不算卖资产)。不过无所谓了。
预言一把：市值管理细则出来翻一倍（估值修复），然后2-3年再翻一倍（业绩增长）！
我买了一点点，多了也买不进去。急性子别买。急性子别买。急性子别买。
重要的事情说三遍！
我的逻辑就是慢慢致富，愿意熬，愿意等。反正总部在北京，没事去拜访喝喝茶！我属于比较二的不看大宗商品价格买大宗商品公司的人，海油、黄金、煤炭都是不预测商品价格，看好了买，拿长周期。
工业革命260年了。。。
管理层接触感觉很好。海油的人靠谱。
