| 发布于: | Android | 转发：0 | 回复：12 | 喜欢：2 |
$东阿阿胶(SZ000423)$
1、23年四季度主要产品的终端动销情况？
10-11月都进入旺季，块+30%、浆+40%，12月更好，去年12月低基数。块50%-60%，浆增速更快
回款，9月回款18亿（公司挪了4个亿到Q4），10月回款6亿，11月回款6亿，12月不回款，留到24年一季度，四季度收入和利润预计持平微增...
【企业研究——云南白药】另外还有一个问题，不知道老弟关注到了没有？就是白药的医药商业部分占比太大，极大地拉低了白药的盈利水平。这也是我不太喜欢零售企业，包括医药商业占比大的医药企业的重要原因之一。因为钱挣得太辛苦，对管理水平的要求非常高，而目前国内企业管理水平普遍较低，尤其是国资。可以说他们挣的钱，是从指头缝里面牙缝里面一点一点挤出来的，想维持长期持续稳定的较高水平的盈利难度是非常大的。而这无疑也给我们的投资带来了更多的不可控因素，更大的难度。而我本人喜欢简单的投资，简单的挣钱，简单的企业。
【价投马拉松】白药，给出了2.1pb的估值，那年阿胶给出了1.8pb的估值。阿胶清库存慢慢恢复，白药炒股股票全卖了，慢慢恢复
好公司+好估值，困境反转戴维斯双击
大差不差$云南白药(SZ000538)$ $东阿阿胶(SZ000423)$ 值得关注
【企业研究——云南白药】白药，无疑是好东西。可惜，失败的混改毁掉了现在的白药。引入热衷炒股的老陈是一大败笔！喜欢炒股的老陈炒糊了白药。可喜的是，现在国资终于回归，意识到了问题所在。再观察一下，看看国资能否扭转白药的颓势，重回正确的轨道。这是我观察白药是否有介入价值的重要着眼点，且行且观察吧。