回复@人生是历练: 过去几年西方国家的年化通胀水平都超过百分之十，也就是说西方国家的贵金属生产商都不得不面对超过年化10%的成本上涨压力。加上品位高易于开采的好矿基本采完了，成本水涨船高很正常。再加上$巴里克黄金(GOLD)$ 和$纽蒙特矿业(NEM)$ 有不少矿山是地下矿，挖的越深越难找到富矿带，不仅成本在飙升，产量也在往下掉。同时，这两家公司本身的管理各有各的问题，巴里克因为不少矿山都在亚非拉地区，每年不得不把收益的一大部分分享给当地社区，以换得在当地持续经营，更加摊薄其能够分给股东的利润，并且其CEO似乎也不怎么在意股东利益。纽蒙特的问题在于矿山太多CEO管不过来，据我观察其真正能得到有效管理的也就是澳洲的几片大矿，其他地区的矿山要么管理非常随意，要么扩建计划一拖再拖。再加上前几年纽蒙特的股价在高位，使得其管理层过于自信，没有把资金用于推进矿山计划，反而花费超过10亿美元的自有资金收购铜金矿绿地项目，但项目买来确根本没有时间和精力去开发，导致了目前虽矿多但得不到有效管理的尴尬局面。//@人生是历练:回复@金融研习生George:请教兄弟，纽蒙特和巴里克公司股价走势怎么这么差呢？是不是他们的管理层水平差导致长期成本曲线上涨超过价格曲线？另外，巴里克和山东黄金在阿根廷合作（巴里克负责运营）的贝拉德罗金矿2023年居然亏损，以前也是几乎年年亏损，而2023年可是接近2000美元的年均价啊，贝拉德罗2023营收也是下降的，非常不理解。巴里克运营真的那么烂吗？谢谢兄弟！