回复@熙美再来: $纽蒙特矿业(NEM)$ 最大的问题是矿太多管不过来，其世界级矿山就有七八座，再加上世界各地大大小小的在产矿和绿地项目大约有三十多座金矿，但却没有足够多经验丰富的矿山经理人，导致其矿山运营非常吃力，成本控制和项目推进都有很大问题。NEM管理团队是原来rio tinto铜矿石部门的底子，CEO擅长的是自动化管理，2014年澳洲三大矿山中第一片全自动化铁矿就是这哥们设计出来的。但是他的自动化经验在采金行业尤其是地下金矿上很难复制，因为金矿的开采流程和工艺要比铁矿石复杂得多，对人工特别是技术个人的依赖极其巨大。因此，NEM在合并Newcrest后的重中之重就是招贤纳士，全球访贤，招募一批专业能干的采矿经理人来运营它的一大堆世界级矿山。但大企业通常都会比较慢，希望在nem合并后能看见其组织架构中出现新鲜血液吧，否则更大的nem不一定是好事。GFI的报表也是大矿商里最干净的，用的是all in cost(把增长资本也包含进了成本，防止了注水的可能）。$金罗斯黄金(KGC)$ 也还不错，今年的前两季度运营状况都比gold和nem要好，且在北美有一片世界级露天绿地项目。//@熙美再来:回复@金融研习生George:财报里分开列报的，看仔细些就能发现了。NEM的财报其实也不那么干净，AISC看起来不高，但是FCF是负的，所以ROE可信度也就那样吧。大矿商里面，2024年弹性大的貌似是GFI，增量有20%，但是GFI的风险也在变大，尤其是加纳。各自有瑕疵啊。$金田(GFI)$ $纽蒙特矿业(NEM)$