本轮地产行业受限于居民购买力不足，缺乏业绩驱动能力，以题材炒作+AMC低价收购地产公司为两大主线。
养家老师帮大家梳理的逻辑已经很清晰，即央企国企吞并民企，并点名4家前排标的，分别书信达地产，中交地产，光大嘉宝，南国置业，其中仅光大嘉宝还在低位，今天就给大家梳理梳理原因，看看是否有补涨、反超的潜力。
众所周知，央企在实力和辨识度上肯定是优于国企的，通过筛选，我们可以发现市场总供有10个标的，其中低市值的信达（9天6板），中交（8天7板），南国（3天3板+前面小量爬坡）都已完成翻倍行情，唯独光大嘉宝，新能泰山还在底部。
通过业务对比， 我们发现新能泰山虽然具备地产概念，但业务主要以电缆、供应链金融为主，属于典型后排逻辑，在此PASS
而光大嘉宝，则为纯正地产股，且具备地产二阶段逻辑——AMC资产管理业务
同时，公司通过光大安石（中国房地产基金top10榜首，也就是TOP1，TOP1，TOP1，重要说三遍！！！），其业务涉足困境资产投资，擅长在下行市场中捕获优质物业投资机会，这不正是比处置什么不良资产还好的AMC概念吗？
在泥沙俱下的地产风暴中，捡金子的光大安石和挡沙子的中国信达哪个好，相信大家自有判断。
另外关于AMC还要多说一句，大家虽然看到上周已经有经纬、海德、同达等不少AMC概念涨停，但是大家要知道AMC市场属于一个地方国资各自为政，肥水不流外人田的典型行业，大部分炒作的方向都是地方国企，而四大AMC缺没有直接相关上市公司，什么同达创业，主业是彩钢房，和AMC没丝毫关系，持续性有限。
另外AMC的本质是什么，是用长期低息的钱处置已经暴雷的不良资产，这个回收期是很漫长的，而我们重点要关注的是什么，是在行业下滑是捕获优质资产的企业，而不是处置哪些暴雷的资产（鱼龙混杂、有优质资产、也有大量三四线及以下城市物业的劣质资产），光大安石这种才是更纯粹的龙头！
最后，也是最重要的，就是为什么光大一直滞涨，其实很简单，股权结构看似分散，实则不然。
公司17年股东由上海嘉定区国资委变更为光大集团，而光大集团则归属于中央汇金，是妥妥的央企。中央+国资持股比例合计近54%，控制权妥妥的，抛压几乎不存在。
公司前十大股东中，带“嘉”的，全部为嘉定区国资委全资子公司。
而带光的全部为中国光大集团全资子公司。
安霞和南翔也都为光大和国资背景。
嘉定建业股东：嘉定国资委
南翔资产股东：南翔镇村委会，还是国企背景
安霞投资股东：光大
综上，市场因为看似分散的股权结构，忽视了央企地产前排龙头光大，但是随着近期AMC逻辑的发酵，以及市场对光大嘉宝股权结构的认清，是否会对公司有重新的定义呢？
相信央企地产+地产基金TOP1老大，仅60亿的估值，是不是有点低估了呢？
来自：韭菜公社（无名小韭29920402）观点