$乐视网(SZ300104)$  今天发布了乐视的股权激励计划，个人以下几个观点
1 乐视数学很好，25%，50%，75%,100%利润增幅都是相对2014年的，比较愚笨的上市公司一般会写相对于上一年度的增长不低于25%，20%，16.6%和14%，眼神不好的同学会以为每年增长25%；
2. 乐视2014年利润是3.6亿，如果达到上述增幅，2018年就是7.2亿，相对于今天的市值722亿，那么市盈率是100倍正好，数学不好的我不用计算器都可以算出来
3. 不知道这个增幅是否考虑了同时通过了的增发，假设增发能够完成，50亿按4%的无风险收益率，存银行也有每年2亿吧，如果扣除这一部分，现有业务2015年到2018年只要完成2.5亿，3.4亿，4.3亿，5.2亿就可以达标，同时，现有业务2015到2018对应2014年的增长率分别是-31%，-6%，19%，44%，4年只增加了44%，核心业务5.2亿对应今天市值是130倍PE。如果增发的50亿连4%的无风险收益也达不到，那此条不用考虑。
4. 如果一个婴儿期的乐视100倍甚至更高的PE是合理的话，2018年已经是成人而且年度增长率只剩14%，而且PE超过100倍的乐视，就不知道如何估值了。
5. 结论，如果这次的股权激励是一个相对有难度可以起到激励作用的目标，按我们公司的说法，需要跳起来才能摸到的目标，那么，乐视对自己今后4年丝毫没有看好，甚至是悲观，何况，股权激励这个东西，又没啥成本的，授给了这些员工，不代表就能完成业绩；如果前景很乐观但有意给个低目标，有利益输送的嫌疑；
6.当然，对于波段操作者，这些都不重要，因为你买的不是企业，而是一个用于交换的筹码，名字叫乐视