但是另一个方面,铜与铝的价格上涨幅度确有着天差地别,铜也比铝贵越来越多,20年前,铜与铝价格差距不大,2001年,铜与铝价格几乎相同,最低时铜只比铝贵70美元/吨。而当前,铜价是铝价的四倍,贵了8000美元/吨
铜铝价差越来越大的原因有二:
1.铝的地壳含量要比铜高很多(铜地壳含量1%%,铝地壳含量8%),铝土矿的获取难度变化不大,但是铜的地壳含量很低,铜矿的开采难度越来越大,铜的品味是越来越低的,所以铜矿的生产成本会增加更快
2.铝的生产成本中,铝土矿占比只有15%左右,而电解铝环节成本占比最高,铝的制造更像是制造业,制造业的成本可以通过规模化降低成本,因此,铝的生产成本提升不高;但是铜的核心成本是铜精矿,集中在采选阶段,成本受人力与能源成本上涨影响,铜的生产成本增长速度要远高于铝的生产成本
未来铜价上涨是必然的,铜与铝的价格差也越来越大
20年前铜与铝的价格比值在1.1-1.6之间,09年至23年期间,铜铝比值在3-4之间震荡,未来20年,这个比值可能会在4-6之间?