债券全部清空

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自2020年11月份国内债券市场大幅下降入场,买了 16冀中能源02,18苏宁0118苏宁0218苏宁0318苏宁0418苏宁0518苏宁07,至昨日因A股大跌回收资金将最后的18苏宁07清空,至此所有债券全部清空,完成本轮债券交易。

通过本次交易,真是大幅提升了自己的认知,什么是确定性,什么叫看准了要下重注,什么叫赚符合你认知的钱。

16冀中能源02:公司不缺钱,煤在涨价,机构担心其母公司逃债。但是当时市场上有逃债先例公司,引发了债市大跌,如果再有一家机构逃债,债市要出问题的,很可能有系统性金融风险,而中国政治任务要求这个是绝对不能出现的,从这个角度要求这个地方国企必须还债,是必须而且肯定可以做到的。所以这个债不可能违约,所以有了确定性。可惜当初胆子小了,仓位太低,没有下重注。

18苏宁0X:这几个债券,表面上风险很高。但是苏宁张老板还是非常注重脸面的,而且易购上市公司作为其集团非常重要的板块,主观没有意愿违约。客观上,苏宁还是能够凑够钱来还债,张老板会千方百计想部分来还,最差卖点易购股票,同时考虑到公司对就业率的影响,最差情况下政府也会帮忙一起想办法让资金能够周转一下。所以这部分债券仓位很重。只是没有想到最终还真是发展到最差的这一步。不得不说,易购的管理层要反思的,公司做得这么差,让老板失去控股权,是否对得起老板给的工资,张老板对管理层应该说不差的。

至于收益,基本上不低于30%,几个债券基本上算是最低点进入的。

回顾整个过程,一个非常有意思的点是,进入的逻辑没有特别具体而详尽的财务分析。感觉真正赚钱的交易似乎都有这个特点。而且在交易过程中,核心在于交易逻辑,而逻辑来自你的认知,对公司的认知、对交易的认知、对市场的认知、对政策的认知,基于认知形成逻辑,基于逻辑进行交易。