$银华天玑-悄悄盈(TIA05031)$$银华天玑-年年红(TIAA041001)$
今天在参加某券商的2023年年度策略报告会，在过去几年的市场上，大家最喜欢的段子里，就有这么两个“魔咒”：一到某券商策略会，大家就担心；
还有一个“魔咒”是说近期受到一些外部因素扰动，市场也不好。
如果世界真有这么多“魔咒”，干脆咱们也别做什么研究分析了，大家都去学习易经和八卦吧，什么事儿都不信、什么活儿都不干，躺赢。可是这可能吗？
任何事情想要取得突破，都只有扎扎实实地做好基础的工作，才有这样或者那样的机会，靠猜、等、躺是不可能的，还是得靠艰苦卓绝地干。
今天市场应该说是比预期中要强的，上证指数收涨7.96点，涨幅0.26%，收在3096.91点，创业板指下跌3.22点，跌幅0.14%，收在2340.34点，两市成交量大约8300多亿，上涨家数1681家，下跌家数3153家。（Wind，2022.11.23）
从我们跟踪和研究的细分指数来看，表现最好的主要还是蓝筹类包括基建工程、上证50、中证银行，再就是光伏产业今天表现的也很突出，上涨3.54%，港股也表现不错，中国互联网50收涨1.34%。
结合整个市场的情况，场内资金有限的情况下，行业和风格间呈现出了比较明显的跷跷板行情，也就说偏价值类、低估值的大蓝筹和偏成长类、估值略高的中小盘呈现出了明显的跷跷板行情（Wind，2022.11.23）。
对于这种情况，短期的解读可能会觉得是不是有其他的干扰因素，会显得比较复杂，但如果从中长期的角度看，从投资价值的角度看，主要还是估值的一次自发的再平衡，看下上证50和沪深300、恒生指数的估值，再看看科创50等科技类指数的估值，短期出现修正，这不是很正常的事情吗？
不应该感到意外才对。
对于我们投资来说，一定要搞清楚我们赚的是哪一部分收益，如果是短期的收益，那就去研究市场的短期走势及逻辑，当然，您就不用看我们了，我们可能不会提供什么有价值的短线交易的信息，我们认为这部分机会不是大多数普通投资者能够驾驭的。
如果我们经过理智客观的分析，认为我们应该通过中长期的综合配置和投资，去获取合理的收益预期，那么就不要过度解读短期的波动和风格变化。
我们要做的就是分析市场所处的阶段，选择那些估值合理的成长型行业，选择那些低估值的困境反转型的行业，均衡分散配置，耐心等待价值逐步的兑现，而不是短期的跳来跳去，结果可能并不美好。
关于港股市场，我们最近银华天玑-悄悄盈和年年红的策略报告里反复讲过我们的研究和分析，港股市场在分母端受到美元周期的影响，而分子端又受到国内相关经济、行业发展的影响，在过去2年里，这两个方面似乎都不是太有利于市场的发展，所以港股市场调整得比较厉害。
但是按照目前的推演看，明年美元加息大概率会进入到最后的阶段，而国内经济复苏也是大概率的事情，所以，分母和分子端都有比较好的预期改善，要重视其中的机会。
对于目前市场的判断，很多朋友会说，声哥，你总是跟我们说这里是底部区域，反复讲，能不能告诉我们什么时候能走出底部区域？为什么要反复讲呢？
今儿个就跟大家说个清楚，第一为什么反复讲？
反复讲的根本原因是我们经过研究和分析，真就是认为这里大概率是一个底部区域，是值得珍惜和把握的位置，我们必须要表明我们的观点。
反复讲的另一个原因，就是怕大家乱操作，面对市场上的各种传闻或者所谓的利空消息，投资者很容易出现错误的决策，这个时候，如果大家想看看我们的观点，那么发现我们的态度如此坚决和明确，可能就会减少出错和做错的概率。
您以为天天嘚吧嘚这么容易吗？没有一点热爱和责任感，天天复盘写文章，很难坚持下去的哦。
第二，到底市场什么时候能够走出底部区域？
答案是：我们也没有明确的日期，这可不好推演，只能边走边看，但我们能够通过多方面的分析确认这里的底部区域，至于怎么走出底部区域，是什么事件驱动的，还是宏观环境或者资金环境造成的，这个不知道，要边走边看边验证。
但我们的态度依然很明确，就是珍惜当下的底部区域，不要在低位区域犹豫，在高位区域冲动，搞成了追涨杀跌。
总之呢，我们不能把投资搞成玄学，又是这“魔咒”那异象的，投资就是不断地做功课，从基本面、行业面、政策面、资金面、技术面、情绪面、基金经理（公司）面等多个方面找共振，寻找最大的确定性，进而做出大概率正确的决策，努力获取更好的收益。
我是无声，每天坚持研究分析基金，
每个交易日一篇投资观察和思考，
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每周日发布周策略报告，
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【资讯分享】
1、震荡行情下近期公募Reits产品回调
部分机构投资者对中国基金报记者表示，近期公募Reits产品净值出现集体回调，这与国内债市最近表现不佳关系较大。
同时，部分机构投资者表示，由于自2021年中开始，公募Reits产品密集上市，截至目前，该类产品稀缺程度下降，部分性价比较低产品净值下跌幅度较大也符合市场预期。
2、风电、光伏装机容量同比增长均达两位数（电力设备）
国家能源局官网11月22日数据显示，截至2022年10月31日，我国2022年1-10月风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长16.6%；
太阳能发电装机容量约3.6亿千瓦，同比增长29.2%。
与此同时，我国2022年1-10月主要发电企业电源工程完成投资4607亿元，同比增长27.0%，其中太阳能发电项目完成投资1574亿元，同比增长326.7%。
另据昆明市人民政府官网11月22日公告显示，《昆明市“十四五”工业高质量发展规划》已于2022年11月22日正式发布，《规划》中明确提及大力发展动力电池和消费电池产业，重点发展储能电池产业等内容。
同花顺数据显示，今日申万二级电力设备行业涨幅1.61%，排名第3，资金净流入94.9亿元，排名第1。
信达证券11月21日研报指出，国际货币基金组织预计欧洲即使可以扛过2022年冬季的能源紧缺，也会在2023年再次经历能源和电力价格暴涨的循环。
据此，信达证券估算全球户用储能市场高速增长可持续至2025年，5年复合增速约91%。
3、电力行业表现亮眼
同花顺11月23日数据显示，截至2022年11月23日收盘，申万二级电力行业涨幅排名第1，达1.89%，板块资金净流入22.33亿元，排名第3。
据悉，2022金融街论坛年会于2022年11月21日在北京正式开幕后，资本市场热议“央企提估值”讲话内容，而电力正是央企布局的重要民生领域。
东方证券11月21日研报指出，在国内外经济压力加大、预期转弱的大背景下，稳增长成为重要政策抓手，而在执行过程中，央企国企必将成为核心攻坚力量，且从股息率、盈利确定性等指标上看，央企国企均有不俗表现，或可享受“确定性”带来的估值上涨。
文章精选：
7、【基金投顾2022年4季度策略报告2022.10.09】反弹，反转和长期收益
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