应该说在8月12日社融数据公布后，上周上证指数微跌0.57%，创业板指收涨1.61%（数据来源：Wind,2022.08.15-2022.08.19），这个表现是超出了市场预期的，还是非常不错的。
不知道别人怎么看，我们非常重视这一变化，这让我们开始更加乐观的看待市场了，看起来，好像比大多数人乐观了一些。
一、周一的“降息”胜过千言万语
直接改变市场调整预期的是周一早上，也就是8月15日开盘前， “央妈”中国人民银行公布，当日开展的4000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作和20亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.00%，均较前次操作下降10个基点，远超市场预期（数据来源：中国人民银行官网）。
这个操作事后来看有三个超预期，第一个是降低10个基点，这个力度超预期了，毕竟现在美联储和一些经济体都处在加息周期，我们国内降息的空间是受到压迫的。
第二个超预期是事发突然，事前没有任何征兆，而且发布的时间也是意料之外，周一开盘前。
第三个超预期是这一次没有再用态度和言语表达，而是直接选择了具体的动作，这也是最有力的态度了。
这一周来，我们对这个事情思考比较多，总的感觉是一个非常重要的信号，市场可能向越来越好的方向发展。
二、当下的市场开始接近变局
6月底7月初以来，我们对市场的短期的走势表达一定的担忧，这些都体现在《N还是一，机会在哪里（2022年下半年策略报告）》、《A股患上“忧郁症”，怎么治（2022年8月份策略报告）》、《机会总是与忧虑相伴（2022年8月14日周策略）》一系列的半年度、月度、周策略报告中，总体上，我们对市场的定义是：低位弱势震荡整理。
但随着市场的发展，我们似乎感觉市场开始出现一些积极变化的迹象。
第一，资金成本很低。
（数据来源：上海银行间同业拆放利率官网，截至2022.08.19）
除了周一的“降息”之外，我们从上海银行间同业拆放利率官网可以看到隔夜利率已经降至了1%附近，1年期利率降到了2%附近，资金成本是相对较低的。
美联储方面，从目前各种吹风和分析看，大幅加息的空间和次数也不会太大，这也有利于降低国内货币政策的压力。
总的来看，资金的成本较低，这是市场向好的前提之一。
第二，总体仍然处在相对低位。我们的上证指数8月19日收盘后的点位是3258.08点，沪深300的估值是12.92倍（数据来源：Wind,2022.08.19），这样的点位和估值，基本上算是相对低位了。
第三，资本市场的地位日益重要，从政策呵护也可见一斑；
从潜在的收益风险比看，替代房地产功能的趋势也比较明确。
第四，10月重要会议后，经济发展的重心预计会更突出，很多困难，大概率都会有一个结果了。
总的来看，我们倾向于更加积极一些，这方面，我们还需要再观察和思考，在9月份策略报告中，再跟大家汇报。
三、切莫追涨高估值方向
从我们跟踪和研究的细分指数看，CS新能车的估值为57.03倍，而沪深300的估值只有12.92倍，上证50的估值只有10.5倍，中国互联网50的估值只有10.33倍，中证银行更是只有惊人的4.76倍。
算下来，CS新能车的估值是中证银行的估值的11.98倍，两极分化也算是比较极致了。
我们非常看好以新能源为代表的硬科技，但过高的估值以及过分的两极化，可能意味着风险大于机会，我们再次表达我们的担忧，建议不要追涨估值过高、持续上涨多年的方向，不妨把眼光往那些估值较低，需求却很稳定、还有基本面接近拐点的细分行业看一看，比如：消费电子、中证农业、中证畜牧、证券公司、电力指数、恒生科技、医药医疗，等等。
四、有可能会加倍定投金额
目前每周一是我们家定投的日子，每周一我们家都会定投3000元银华天玑-悄悄盈，800元银华天玑-年年红，这是基于我们家资产情况和投资需求做出的决策，都是用的闲钱，其中2年以上不用的投了悄悄盈，1年以上不用的投了年年红。
基于我们目前对市场的分析判断，我们开始倾向于更乐观一些，但实现的过程可能不是一蹴而就的，短期行情的发展波动性会非常大，比如我们回过头看2018年10月底和2019年1月初，实际上，市场在2018年10月底就已经探底成功并形成了共识，但反弹后又经历一波调整直至到2019年年初，也是没有想到的。
所以，市场在短期继续出现调整后再启动也不是没有可能，但不会改变中长期的趋势。
综合分析后，我们家会重新梳理思考闲钱投资的计划，可能会增加定投金额，可能也就是两个月左右，再长时间我们家也没这么多闲钱了。
风险提示
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