阅读到这篇文章的时候，相信你已经对配置指数基金，尤其是沪深300和中证500已经没有什么疑问了，那么很有可能你会问什么呢？你十有八九会会问，为什么我们不场内配置指数ETF基金，而要去场外配置呢？今天这篇文章，我就大致说一下，主要是两个方面的考虑。
第一方面，场外配置的目的是控制人性。这里面说的人性是什么？是股市里的追涨杀跌，也就是说会被短期的涨涨跌跌所影响，导致频繁交易以及忘记了长期持有的目的。由于场外持有指数基金，每次交易成本在1-1.5%，买卖一次的交易成本要2-3%，那么很多投资者就要考虑付出2-3%的成本，是不是值得频繁的买卖，是不是能够有利润？同时，一般指数基金从卖出到资金到账，需要4-7天的时间，这个时间对于短线交易来说，完全没有时间机会去参与，这个时间成本也自然而然的避免了很多人的短线交易冲动。这样就把大家最大的人性弱点：频繁交易给克制住了。而如果是场内交易呢？大家可以自己试试，买一些场内的ETF，基本上都会跟市场的涨跌保持同步，又回到了自己投资个股的时候的状态，频繁的买卖，最后忘记了配置指数基金最终的目的：在底部区域重配，获得稳定的、无风险的市场平均收益率；因为人在频繁交易的过程中，或者因为卖出后上涨，或者因为发现其他的机会，不自觉的就会使得原来长持的计划被改变，大家可以自己回忆下，是不是这样子。
除了场外定投可以克服人性的弱点之外，之所以提倡场外定投，还有第二方面的考虑，那就是场外指数基金增强多有超额收益。我仅以我在悄悄盈组合配置的申万菱信中证500指数优选增强（00986）为例，截止到2019年9月30日，这个指数今年以来的收益率是36.36%，而同期中证500指数仅上涨18.54%，场内最大的跟踪ETF，南方中证500ETF跟踪基金收益率仅为19.64%，差了接近1倍的收益率。
市场一直争论到底是纯正的跟踪性指数基金更稳定和收益确定，还是指数增强型的收益更高更稳定，我的观点很明确，让成绩说话；从目前我的投资和跟踪来看，指数增强虽然很多并没有显著跑赢指数基金本身，但在一批跟踪的指数增强基金中，始终有不少长期跑赢指数本身并且投资逻辑、风控体系、基金经理各方面都还不错，如果有这的指数增强基金，配置他还是很小的风险的；况且，如果真的遇到投资逻辑出现问题，开始体现在业绩上，作为普通投资者还是可以选择主动卖出的，比如我明天就会把之前配置的天弘中证500A(000962)和创金合信中证500C（002316）两支指数增强基金清掉，原因就是他们的业绩不及预期。关于指数增强型基金和场内ETF的优势劣势，等过段时间，我再专门写给大家。$悄悄盈(CSI2011)$