大盘极度缩量又到十字路口

本文首发在个人公号【复利无声】

你看我就是这么直接干脆,没那么多铺垫。

大盘走到现在,感觉很不好,很多趋势派和技术派是严重的不看好接下来的行情,现在基本上空仓的状态。从整个盘面来看,有这样的应对策略是非常正常的,就像我在周策略里说的,医药以CRO为代表的板块持续走高,已经脱离了1年期的合理估值,按照2020年的业绩测算都要50-60倍估值开外;科技类也在分化,类似硕贝德这样的业绩见光死,预计跌幅还不够,还有些业绩超预期的比如沪电股份、生益科技、飞荣达和新易盛,虽然业绩持续超预期却也出现获利回吐;而白酒板块随着酒鬼酒业绩不及预期,抱团白酒的资金也有逐步撤退的迹象;风电板块也出现了20%的回调。还有资金层面,公募集体抱团银行等待年底分红,上证持续地量,虽然北上资金持续流入,包括周五的公布的GDP数据,并不是特别好(前三季度信息传输、软件和信息技术服务业GDP同比增长19.8%,这个显示了5G还是未来的主线;房地产业增长3.1%,趋势结束;总得增速6.2%,三季度6.0%),所以我现在3成的机动仓位是快速切换状态的,随时空仓(长线仓位保持不动),我对当前的行情很没有把握,高估的板块持续高估或者调整不够,低估的板块,数据更加难看,没有走出来的迹象。按照惯例,释放了难看的数据后,往往都是行情崩溃,进而出现新的政策,不知道这次怎么样。

可是为什么我不选择整体空仓对待呢?我有自己的想法,第一,战略做多中国不动摇。周五刚刚公布的三季度GDP数据,虽然并不是很好,可是放眼各主要国家的增速以及潜力,有哪几个国家可以保持中国这个6%的增速呢?这样的环境下,我们需要思考的不是保值而是如何增值,在我们国内可供普通投资者投资的市场无非就是房地产和股市;房地产已经火爆了20年了,房价已经到了6个人的荷包才能支撑首付的阶段,房住不炒已经成为基本的政策,可以说投资的空间已经没有了。与之对应的,中国A股市场从2015年年中见顶,到今天,已经熊了4年,以沪深300为例,2015年最高点5380,截止到10月18日,收于3869点,距离4年前的高点仍然让人遥不可及。一个是高高在上的房地产市场,一个是一熊就是4年多的A股市,你说那个更有机会?其中的细逻辑我就不拆了,讲过很多遍,看看去年这个时候最高层对资本市场的定位就可以了。第二,我认为选对股是第一位的,择时是第二位的。举个3个简单的例子,以我错过的猪肉股为例,从年初持有至今,牧原股份涨幅204%;以贵州茅台为例,从年初持有至今,104%;再说CRO,泰格医药,今年涨幅142%。选对行业,选对个股才是王道,其次才是择时。第三,周易上一直讲,物极必反,跌多了就会过头,但一旦涨也会过头。即便如此艰难,可是上证今年不还是取得了17%的反弹吗,以沪深300和中证500为代表的宽基,以及创新药、证券、猪肉、白酒等行业指数已经翻转或者一直在向好。举个宽基的例子,虽然中证500今年已经取得了19%的涨幅,但申万菱信中证500优选却取得了39%的收益率,沪深300今年涨幅28%,富国沪深300却取得了33%的收益率,而汇添富消费行业64%的涨幅也可以笑傲股市了。$悄悄盈(CSI2011)$

还有最后一点,我在第一段其实也已经说,往往伴随着极端难看的数据,以及其导致的极端行情,相对应的措施也会迅速出台,远的不说,就说去年同时期,不就历历在目吗?你能猜透什么时候出政策吗?我们不是一个弹丸小国,只要大方向是对的,中间这些波波折折,还是不要期望全部吃透,风物宜长放眼量,谨慎应对的同时,总体上还是要看长远。@今日话题 @蛋卷基金

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精彩评论

巴索罗林西斯10-20 18:27

都认为再跌倒2400才会迎来牛市,那2400永远不会到来,不然这批人都抄底成功了,只会让他们怕上不了车而追高,牛市一定会在怀疑中成长,中国亟需又一次6000点的牛市和熊市,理由有以下几点:
1、现在经济需要从三驾马车的投资与出口向消费方向的转换,牛市来了可以大幅提升社会消费意愿,用消费来刺激经济
2、现在推动科创版等一系列举措,都需要牛市配合来完成,目的是让企业能够以自由市场方式融资,弥补银行贷款不足,来推进企业逆周期发展
3、由于目前除了刺激消费没有更好刺激经济的举措,只能再次放水,但放水产生的通胀无可避免,利用牛市向熊市的快速转换,可以把大量社会资金套牢在股市,大规模降低资金流动性来解决通胀

空白格的领悟10-20 18:50

都看空那是最好,都看多就可怕了,市场已经无数次证明一致预期害死人

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无声10-21 14:35

想多了

风中成长10-21 14:07

好政策我不指望了,新股能发的克制点吗?

无声10-21 14:05

有业绩就有机会

雨幽兰兰10-21 13:41

涨不起来啊,谁都不想当接盘侠

黑纸白字110-21 13:36

风电最近调整得好惨,后面还有机会么?