简单梳理一下
本周前半周，经历了焦虑不安的几天，不安的程度可能达到了自金融危机以来之最。8.25号（周二）下午，我在不安中减了15%的筹码，几乎是在全天最低价卖出了部分浦发银行和泸州老窖。我不是担心融资爆仓——事实上周二下午我的信用账户担保比依然有300%，我是真不知道接下来会发生什么！

作为定海神针的银行股，经历之前的连续下跌后，在8.24号（周一）下挫幅超过8%之，周二当天继续大跌，一度下跌到跌停板附近，银行板块曾一度全部跌破净资产。这种局面足以让市场震撼！非常蹊跷的是，面对股市银行等大蓝筹的连续暴跌，政府管理当局却集体保持缄默，这极其不正常，因此让我更为不安，我当时在猜测上层发生了什么大事。所以我决定先减持部分仓位，观望一下。

周二晚上，央行的双降政策出台，管理层亮明了态度，周三天早市开盘，我加仓沱牌舍得（NND，沱牌周四继续大跌），仓位基本上恢复到减仓前的水平。

 我不认为A股的牛市行情就这么终结。逻辑如下：

1、始于2012年年底首先以小市值股票开启的牛市行情，一直上涨到今年五六月，累计涨幅巨大，市场本身就有内在的调整要求。

2、上证指数自5178点开始的调整，很大程度上是管理层施加的外力的作用。管理当局大力清查配资降杠杆，空方力量占据上风，股市走向扭转，股市的反身性导致超调过度。

3、市场利率总体向下的趋势中短期内不会改变，未来一两年甚至不排除短期利率继续下降到零附近。原因是中国经济体面临的通缩局面可能会持续三五年，内在的逻辑不在此展开，有兴趣的童鞋可找找余永定先生、夏斌先生等接近决策层的经济学家的相关论述文章。

4、未来十年居民大类资产配置转向权益类资产的大趋势。

5、以300指数成份股为代表的大蓝筹，整体市盈率10倍左右（银行板块6倍左右），在市场无风险利率逐级下降的大趋势下，投资价值明显。A股大蓝筹的价值，与国外市场比价，无论是横向还是纵向比较，吸引力是特明显的。

6、主题炒作投资题材多多。国企改革、金融改革、农地改革、创新经济等相关领域的政策出台，为市场提供了充足的主题投资“概念”。暂且不说大蓝筹，即使是题材股炒作都可能推动指数再创新高，A股市场有先例，1998年至2001年的那波牛市主要又题材股炒作推动。市场低利率、流动性充足，加上国企改革等丰富的题材，小票调整到位，谁说历史不会重演？

最后说一句，你的看法不重要，你的正确的看法也不重要，市场中短期走势是由大多数投资人投票决定的，所以市场“多数人”的看法才重要。至于“多数人”的看法正确与否，那真的不重要了。


（7月20号 关于A股近期走势的看法）网页链接