截至2024年4月，中国多晶硅总产能246.83万吨。5月1日，云南通威二期20万吨高纯晶硅项目实现一次性开车成功，加上这20万吨，硅料产能达到266.83万吨。2019年底，硅料产能45.2万吨。4年半时间，全国硅料产能扩张近6倍。
通威股份2019年底硅料产能8万吨，通威从2020年2月才开始着手扩建新产能，新产能2021才开始投产，2020年产能也只有8万吨，硅料销量8.66万吨。截止到今年一季度末通威硅料产能45万吨，目前云南通威二期20万吨已经开车成功，预计内蒙古20万吨项目将于2024 年三季度投产，届时公司高纯晶硅在产产能将达到85万吨。通威硅料产能4年时间产能扩张10倍！
除了硅料很夸张的扩产之外，硅片、电池、组件、逆变器等光伏主材环节，以及胶膜、玻璃等辅材环节，也在以同样的高速度扩张。
同期，光伏电站的需求也在高速增长。光伏协会最新数据，2023年全球装机390GW，是2019年的3.4倍。
需求侧相当于是以高铁的狂奔 ，而供给侧是以喷气式飞机的速度在飞，需求侧的增长赶不上供给侧的增长，于是全产业链产能过剩，全产业链价格暴跌。硅业协会今天披露的数据，致密料本周成交均价3.73万元每吨，环比下跌4..36%。22年4季度，致密料价格维持在30万元每吨左右。目前的硅料价格较2022年4季度高点价格下跌87%。
进入2季度以来，硅料、硅片、电池等环节，包括这些环节龙头公司在内的所有公司都在亏损。
光伏的未来是星辰大海，这是很确定的，否则这些企业也不会疯狂的扩产。纵观所有产业未来趋势，像光伏那样确定增长的屈指可数。企业的盈利不仅取决于行业的远大空间，还取决于行业的竞争格局。竞争格局差的行业，就像现在的光伏产业，大家都赚不了钱。
硅料环节目前的局面：价格已经跌破所有企业的成本价，大家都知道这样的局面不可能维持多久；另一方面，不断有新增产能投产。华泰期货4月份的统计数据，预计24年底，硅料产能将达到331万吨，25年底硅料产能将达到398万吨。
变局何时出现？通威王者之相初现，通威的股票市值跌到1000亿附近，肯定是低估的，单通威的鱼饲料业务也值200亿市值。
参考文章：通威股份：未来的光伏之王
2024年5月15日