作者：青城山中鸟

$天润乳业(SH600419)$ 管理费+销售费用率，还不到10个点。

引用：

$新乳业(SZ002946)$ 销售净利润率才4个点出头，参照$燕塘乳业(SZ002732)$ 和$伊利股份(SH600887)$ 7、8个点的销售净利润率，新乳业还有80%的提升空间。即便未来三五年销售收入个位数增长，利润也可以达到10个亿以上。